伊朗局势与航运：运价波动成本变化需求各异

【地缘】 截至 8 月 10 日，美国华盛顿特区的战争研究所 ISW 称，伊朗及其抵抗之弧或对以色列发起协调一致的大规模袭击。伊朗官方发出对以色列采取“严厉”和“有力”回应的声明数量远超呼吁采取更有限回应的声明数量。ISW 此前评估，伊朗在 4 月袭以效果不及预期后或尝试恢复其地区威慑力。 【运价】 当前上游头部航司对未来 6 周欧基港的报价以水平震荡为主。截至 8 月 5 日，SCFIS 欧线指数环比下跌 1.04%至 6160.8 点。截至 8 月 9 日，SCFI 综合指数下跌至 3253.9 点，周度环比下降 2.36%；上海-欧洲运价下跌 2.47%至 4786 美元/TEU。 【供给】 集装箱运力供给保持高速增长，截至 8 月 9 日，全球集装箱总运力为 3042.8 万 TEU，总运力同比增长 10.31%。6 月，中国集装箱产量达到 3028.5 万立方米，同比上涨 202.5%。随着亚洲主要港口运营能力提升，以及航司积极调度，亚欧航线准班率有望低位修复。 【成本】 7 月，国际海员薪酬指数持续走低。截至 8 月 8 日，各船型租金较上年同期均有提升：好望角型上涨 59%至 21818 美元/天；巴拿马型上涨 54%至 12628 美元/天；超灵便型上涨 86%至 12488 美元/天。同日，新加坡燃料油价格分别为 463.58 美元/吨、459.90 美元/吨（380CST）、566.43 美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超 13%，低硫下跌 7.88%。 【需求】 7 月我国对外出口金额同比增幅明显，东盟及“一带一路”国家或持续为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品持续为我国出口贡献主要份额。7 月欧美主要指标均有所下滑，随着感恩节和“黑五”等节日临近，可关注劳动密集型商品在 7-9 月出口欧美高峰期的表现，以及货商此前因高运价而推迟低附加值商品发货在下半年的发货意愿。OECD 领先指标显示当前世界主要体均录得 100 点以上，表明未来 6-9 个月相应地区或仍具扩张势能。