煤炭开采行业周报：关注海外气价上涨对煤价的带动

　　俄乌边境战事威胁天然气输送，欧洲天然气价格上涨。（1）8 月8 日，在俄罗斯库尔斯克地区发生激烈战斗后，欧洲天然气期货价格升至去年12 月以来最高；（2）根据我们的报告《煤炭需求的八问八答——煤炭行业深度报告》，煤炭价格与天然气价格关联度比石油更强，近期欧洲天然气期货价格的上涨可能带动全球煤价上涨；（3）根据卓创资讯，当前中东爆发更大规模冲突可能扰乱生产，本周布伦特原油期货结算价为79.66 美元/桶，环比+3.71%。
　　煤价本周延续平稳态势。（1）本周（8.5-8.11）秦皇岛港口动力煤平仓价（5500 大卡周度平均值）为848 元/吨，环比-3 元/吨（-0.37%）；（2）陕西榆林动力混煤坑口价格（5800 大卡）周度平均值为720 元/吨，环比+0 元/吨（+0.00%）；（3）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB 价格（5500 大卡周度平均值）为90 美元/吨，环比-0.14%；（4）欧洲天然气期货结算价（DUTCHTTF）为40 欧元/兆瓦时，环比+9.45%；（5）布伦特原油期货结算价为79.66美元/桶，环比+3.71%。
　　本周五大品种钢材周产量降至五年同期最低水平。（1）本周110 家样本洗煤厂（约占全国洗煤厂焦原煤入洗产能50%）开工率为67.5%，环比+0.9pct，同比-8.0 pct，当前仍处于5 年同期最低水平；（2）本周247 座高炉产能利用率为87.02%，环比-1.85pct，同比-4.01pct，日均铁水产量231.65 万吨，环比-2.1%，同比-4.9%；（3）本周28 个主要城市平均最高气温为32.53 ℃，处于同期高位水平；（4）本周三峡出库流量为24657 立方米/秒，环比-21.55%，同比+42.17%。
　　钢厂、焦化厂煤炭库存处于极低水平。（1）截至8 月9 日，秦皇岛港口煤炭库存522 万吨，环比-1.14%，同比-1.69%，处于同期中位水平；（2）截至8月9 日，环渤海港口煤炭库存2484.8 万吨，环比-0.50%，同比-0.12%；（3）截至8 月9 日，独立焦化厂炼焦煤库存671.40 万吨，环比-4.75%，样本钢厂炼焦煤库存722.79 万吨，环比-0.21%，当前均处于同期低位水平；（4）截至8 月9 日，110 家样本洗煤厂精煤库存169.52 万吨，环比-0.11%，同比+58.49%。
　　投资建议：近期海外天然气价格持续上涨，有望拉动海外煤价上升，我们仍看好迎峰度夏需求旺季对煤价的支撑，8 月底-10 月中旬煤价有望开启季节性的上涨，推荐陕西煤业，建议关注中国神华、中煤能源。
　　风险分析：经济失速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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