公用事业及环保产业行业周报：火电机组节能改造的现状如何？

　　行情回顾：
　　本周（8.5-8.9）上证综指下跌1.48%，创业板指下跌2.60%，碳中和板块上涨1.40%，环保板块下跌1.39%，公用事业板块下跌 1.49%，煤炭板块上涨0.15%。
　　每周专题：
　　2021年国家发改委、国家能源局向全国能源行业印发《全国煤电机组改造升级实施方案》，在“十四五”期间进行煤电机组改造升级。方案中的具体目标简称为“三改联动”，其中节能降碳方面要求全国火电平均供电煤耗到2025年要降至300克标准煤/千瓦时以下。
　　目前距离2025年结束只有一年半，但近三年的煤耗降速减缓，一方面反映了绝大部分容易改、见效快的节能项目都已经完成，剩下的都是投资金额极高、实施难度也相对较大的项目；另一方面也反映出，随着煤电机组越来越多的承担调峰任务，在变负荷的场景下运行不仅对煤电机组的灵活性提出要求，还会增加煤耗。
　　除了传统的升级机组降低煤耗的方法，未来可行的方向还有通过热电联产改造和利用机器学习在控制层面优化升级，这两种改造方法边际效应较高，或对企业具备一定吸引力。
　　行业要闻：
　　据北极星根据公开信息统计，自2024 年以来，光伏电站开发企业运维招标规模约 56.4GW，较去年同期增长约46.7%，央国企占到招标总量的 84.5%。其中，已公布中标结果的项目近 31.72GW，国家能源集团、华能集团、三峽集团、国家电投、大唐集团、中核集团、京能集团7家企业定标规模超24.8GW，占总比78.3%。
　　近日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局日前印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027 年）》，提出在 2024—2027 年重点开展 9 项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。其中包括，实施一批算力与电力协同项目；统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局：探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式：整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求：探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式：加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。
　　8月5日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等部门发布关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知。文件提出，强化乡村基础设施建设和公共服务设施金融保障；鼓励金融机构在项目规划期主动提供融资方案，创新政银企村民合作方式，更好支持农村供水工程体系、农村电网巩固提升、乡村道路、燃气下乡、农村寄递物流体系、智慧村庄、乡村民宿、农村养老等重大项目建设：加大对农村地区分布式新能源、重点村镇新能源汽车充换电设施等项目建设的金融支持力度。
　　投资建议：
　　火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如浙能电力、皖能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注综合能源运营商南网能源。
　　风险提示：
　　电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
　　环保板块：环境治理政策释放不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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