水井坊：高管频换业绩波动，策略待考

【水井坊新掌门落定，总经理职位历经 17 个月空缺终有主】 水井坊7 月 15 日起聘任胡庭洲为总经理，此前代行的蒋磊峰不再担此职责。 胡庭洲外企工作经历丰富，在宝洁、柯达、百事等跨国公司任职，但白酒业直接工作经验少。 帝亚吉欧为水井坊寻掌门交了不少“学费”，2013 年至今总经理已换 7 任。 水井坊被帝亚吉欧全资控股后业绩波动，与高层频繁更迭紧密相连。 2014 年营收降至冰点，随后在范祥福上任后复苏，2018 年营收大幅提升。 但好景不长，危永标接棒后水井坊又掉队，近年营收增长缓慢。 2023 年财报显示，水井坊核心单品成交价格段在 600 元以下，高端产品贡献退居“二线”。 2024 年上半年，中低档产品增长超高端产品，拉动公司整体增长。 8 月 5 日胡庭洲上任发声，下半年将提升“臻酿八号”品牌影响力，深耕 300 元以下核心单品创新。 水井坊将加大“天号陈”及系列酒投资力度，对“臻酿八号”百城万店计划给予更多支持。 在营收增速趋缓下，水井坊重心转向中低端价格带，投资者关注其能否持续增长。 特殊的白酒文化和消费场景是白酒出海难点，外资控股方适应难，业内认为水井坊的外资基因是深挖品牌文化的坎儿。 华润啤酒征战白酒数年成果不佳，投资超 130 亿，利润却不足 10 亿。 业内对胡庭洲能力认可，但相比此前高管优势不明显，因其是目前最佳人选。