宏利金融：核心盈利增长，目标价下调至 226 港元

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【8 月 13 日，星展发表研报称宏利金融处于行业有利地位】星展指出，宏利金融能抓住亚洲人寿保险业长期趋势及全球退休需求，还受益于优化投资组合的实质进展。今年第二季度，其核心盈利及新业务价值分别增长 6%及 23%，略超预期。不过，因宏利的再保险交易影响及另类投资表现疲弱，星展下调其 2024 及 2025 财年的盈利预测，分别为 11%及 7%，维持新业务价值增长预测，分别为 20%及 15%，目标价由 230 港元降至 226 港元。鉴于亚洲保险业前景乐观及宏利相关业务增长，星展重申宏利“买入”评级，预计 2027 财年核心股东权益回报率将超 18%。