贝特瑞：海外布局加速 业绩有望攀升

【贝特瑞全球化战略加速，海外布局动作频频】继印尼项目投产后，贝特瑞(835185)全球化战略再迎新进展。8 月 13 日晚，中国宝安(000009)及其下属公司贝特瑞公告，贝特瑞拟通过全资子公司在摩洛哥投资建设年产 6 万吨锂电池负极材料一体化项目，预计总投资额不超过 26.18 亿元，建设期约 2 年。该项目位于摩洛哥丹吉尔科技城，这是贝特瑞在摩洛哥投建年产 5 万吨锂电池正极材料项目后，再次在此布局，将形成“正极＋负极”的完整产能。摩洛哥成为贝特瑞全球战略的关键节点，其选址出于多方面考量，如与中国签署共建“一带一路”合作规划，临近欧洲市场，原料资源丰富等，且获当地政府支持。近年来，贝特瑞全球化推进加快，2020—2023 年境外销售收入逐年上升。其在印尼的年产 16 万吨负极材料一期项目已投产，二期预计 2025 年 3 月投产。在国内产能高位、产品价格下滑等背景下，海外市场或成负极行业竞争关键。除贝特瑞，璞泰来、杉杉股份、尚太科技等均有海外建厂计划。开源证券看好海外项目对贝特瑞业绩的积极影响，上调其 2024 年至 2026 年业绩预测。