沪锌 2409 合约：8 月产量预计持平 关注压力

【沪锌市场动态】 沪锌 2409 合约收于 23065 元/吨，日内上涨 0.68%，夜盘收于 22840 元/吨；LME 锌收 2687.5 美元/吨。 国内库存在上游减产和价格走低的双重影响下，去库节奏较好。社库周内较上周四去 0.21 万吨至 13.71 万吨，7 月去库 3.55 万吨，8 月目前去库 2.2 万吨。 周度国产 TC1450 元/金属吨，进口 TC -30 美元/金属吨，周环比持平；锌精矿进口利润 144 元/金属吨，较上期上涨 32 元/吨；锌冶炼利润 -2342 元/吨，持稳。7 月锌锭产量 48.96 万吨，同比减少 11.16%，环比减少 10.3%；1-7 月产量总计 367.12 万吨，累计同比减少 2.81%。8 月产量预计为 49.03 万吨，环比基本持平，同比减少 6.88%。 镀锌板卷方面，周度表需、开工率、产量继续下滑，库存累增，需求表现弱，但加工环节在低价状态下原料补库意愿尚可。 美国衰退担忧以及日元息差交易平仓引发的流动性恐慌情绪暂时缓解，在下周 CPI 公布前给出基本面演绎空间。矿紧张格局延续，冶炼厂原料库存低位，冶炼减产，库存去化节奏较好，前期价格因宏观情绪过度打压，在宏观影响暂时减弱的窗口期有较好反弹表现。下阶段需关注美 CPI 数据对大盘情绪的倾向，以及弱需求和价格回升情况下，去库节奏是否放缓，对价格的支撑力度是否减弱。策略建议：止盈，关注 23500 压力。