福耀玻璃：盈利超预期 产能有望扩张关键短语：福耀玻璃 盈利 产能

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【8 月 14 日，国泰君安(601211)研报称福耀玻璃(600660)盈利超预期，维持“增持”评级】Q2 福耀玻璃实现营收 95.04 亿元，同比增长 19.12%，归母净利润 21.11 亿元，同比增加 9.84%，扣非归母净利润 20.58 亿元，同比增长 7.94%，超预期。24 年上半年福耀美国收入 33.6 亿元，同比增长 23.8%，营业利润 5.03 亿元，同比增加 91.9%，营业利润率达 15.6%，盈利能力显著提升。目前公司国内+海外汽车玻璃产能约 4000 万套，随着国内福清、安徽产能及北美二期产能陆续投产，预计到 2025 年之前公司总体汽车玻璃产能将达 5000 万套，新一轮产品升级下的资本开支周期有望带领公司持续提升全球份额。成本环境改善使盈利能留存在玻璃环节，且意味着 OEM 市场中福耀格局稳固，在车厂降价环境下，公司具备较强议价能力。