图南股份(300855):2024H1盈利能力稳定增长 项目建设持续推进

2024-08-17 09:15:05 和讯  西部证券杨雨南
  事件: 2024H1 公司实现营收7.31 亿元,同比+6.07%;归母净利润1.91亿元,同比+7.11%;扣非归母净利润1.92 亿元,同比+11.38%。
  变形高温合金保持高景气度,各品类毛利率小幅提升。分产品看,公司铸造高温合金实现营收2.79 亿元,同比-19.45%,毛利率50.83%,同比+5.21pct;变形高温合金实现营收2.77 亿元,同比+30.79%,毛利率30.46%,同比+1.39pct;特种不锈钢实现营收0.39 亿元,同比-5.4%,毛利率41.86%,同比+1.09pct;其他合金制品实现营收0.88 亿元,同比+21.13%,毛利率13.09%,同比+0.8pct。报告期内,公司毛利率38.34%,同比+1.13pct;净利率26.16%,同比+0.26pct,盈利能力保持高位。
  持续加大研发投入,公司积极备产备货。期间费用端,公司研发费用0.36亿元,同比+79.42%,系根据研发项目任务要求与计划进度,不断加大投入;管理/销售费用分别为0.21/0.05 亿元,同比-10.47%/+24.71%。资产负债端,应收账款2.44 亿元,较期初+345.3%,系销售规模扩大,对应增加的应收账款尚在信用期所致;合同负债0.14 亿元,较期初+64.84%,系根据合同约定,客户预付部分货款增加所致;存货4.97 亿元,较期初+7.42%;预付款项976.35 万元,较期初+663.61%,系采购原材料支付的货款增加所致。
  子公司建设持续推进,外拓增材制造领域。公司“航空用中小零部件自动化加工产线建设项目”项目进度已达100%;“年产1000 万件航空用中小零部件自动化产线建设项目”项目进度已达44.86%,同时2024H1 公司子公司已实现营收0.29 亿元,项目建设保持稳定推进。同时根据2023 年报,公司开始落子增材制造,开展了31 项增材制造新品研发,进一步扩大产品图谱。
  投资建议:预计公司24/25/26 年归母净利润为4.03/5.01/6.26 亿元,YoY+22.0%/+24.4%/+25.0%。维持“买入”评级。
  风险提示:原材料价格波动风险;下游需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读