每经AI快讯,中信证券(600030)研报表示,美国IRA法案首批药品谈判价格落地,标签价降幅在38%-79%;但由于谈判品种普遍采用高标签和高返点的生意模式,我们测算谈判降价对于实际产品的净价影响仅约为10-20%,且目前谈判价格只适用于Medicare患者,不适用于商保患者,对于原研药企报表端的短期影响有限。而从长期维度,我们认为,IRA谈判降价导致单个产品峰值回报期缩短,药企会逐步倾向以大适应症作为首发适应症的开发策略。此外,考虑自研周期相对较长,峰值回报周期缩短情形下,大药企收并购有望加速。综上,我们维持国内创新药行业“强于大市”评级,建议积极关注管线品种具备海外商业化/授权潜力的企业。
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