长城电子双周报：谷歌引领安卓AI趋势 中芯国际Q2业绩强化半导体复苏预期

谷歌全面集成AI硬件，引领安卓AI趋势：8月14日，谷歌在新品发布会上宣布已经将Gemini全面集成到了折叠屏手机、智能手表、TWS耳机等各类硬件中。此次，全球大模型和AI巨头谷歌甩出了其与大模型深度结合的AI硬件全家桶，抢在苹果正式发布搭载苹果智能的iPhone 16系列之前，使得安卓成为了首个配备大型设备内置多模态AI模型的移动操作系统。
本次发布的四款AI安卓手机Pixel 9/Pro/Pro XL/Pro Fold均首次集成了谷歌最新AI大模型Gemini并更新了多个功能，标志着安卓系统在智能助手领域的一次重大革新。Gemini现可以与用户目前使用的所有谷歌应用和工具集成，无需在应用和服务之间切换。Gemini Live功能可以实现与AI助手对话更自然；Pixel Screenshots应用能够调用Gemini Nano来分析和整理手机截图里的内容，并与日历等app进行联动操作；Pixel Studio文生图软件基于设备端模型和云Imagen 3文本到图像模型，作为新手机的预装软件推出。
中芯国际24Q2营收及毛利率优于指引，三季度指引乐观强化半导体复苏预期：中芯国际24Q2实现营收19.01亿美元，环比+9%，优于原指引5%-7%，营收环比增长主要受益于中低端消费电子需求逐步恢复，产业链备货建库意愿上升；毛利率为14%，优于原指引9%-11%，毛利率环比提升主要受益于产能利用率环比稳步提升。分晶圆收入各下游应用来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为32%/13%/36%/11%/8%。公司指引Q3营收环比增长13%-15%，Q3 ASP预计将环比提升，毛利率区间18%-20%。公司维持24年全年营收同比增速高于可比同业平均增速(约8%)的预期不变，预计今年年底相较于去年年底，产能总体增量6万片左右的12英寸月产能。
电视面板价格基本持平，存储价格基本持稳：相较于上期，8月上旬仅65吋电视面板均价下降1.0美元，其他尺寸电视面板以及各尺寸显示器、笔记本面板均价保持稳定。TrendForce表示，目前预期本月电视面板跌势维持与上月相当，小尺寸面板因为有印度排灯节需求浮现，预期32吋下跌1美元，43吋持平，中尺寸面板50吋与55吋下跌1美元，大尺寸面板65吋与75吋则下跌2美元。存储方面，截止至8月13日，DDR4系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Mbx8/2048Mbx8均价分别为1.40/1.60/2.30/1.34/2.99美元，较前两周价格变动分别为0/0/0/-0.01/-0.01美元。TrendForce集邦咨询最新调查显示，2024年AI 服务器SSD市场除了16TB以上产品需求自第二季大幅上升，随着NVIDIA H100、H20和H200等系列产品到货，相关客户进一步加大TLC 4、8TB Enterprise SSD订单需求。未来几年，AI服务器有望推动SSD需求年增率平均超过60%，而AI SSD需求在整个NANDFlash（闪存）的占比有机会自2024年的5%，上升至2025年的9%。
投资建议：电子行业库存调整逐步到位，需求端逐步整体回暖。受AI硬件创新提振，PC需求有望率先复苏，推荐华勤技术；华为回归推动智能手机需求整体逐步回温，下半年消费电子旺季表现值得期待，推荐关注南芯科技、甬矽电子、光弘科技、思特威、格科微；汽车电子需求有望复苏，降成本动力持续强化，推荐关注兴瑞科技；半导体行业景气度回暖，晶圆代工稼动率持续提升，推荐关注中晶科技、晶合集成、华虹公司、晶丰明源。
风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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