片仔癀：归母净利润预测下调，潜力仍存

【2024 年 8 月 20 日，片仔癀获东吴证券买入评级】研报预计，因原料上涨影响利润等原因，东吴证券将片仔癀 2024 - 2025 年归母净利润预测从 39.03/47.39 亿元下调至 31.68/36.99 亿元，2026 年预计为 42.99 亿元。研报认为，片仔癀虽短期业绩承压，但正努力打造线上线下双渠道，作为新销售增长引擎。其看好片仔癀在肝病用药及化妆品板块的发展潜力，对双渠道布局充满期待。风险提示包括：行业政策风险，原材料成本上涨高于预期风险，新产品放量不及预期，子公司上市不及预期风险，中高端药品消费不及预期等风险。