计算机行业周报：持续推荐国产算力、电力IT板块

　　计算机板块上周微涨0.1%，算力板块表现相对较好，而工业软件等主线表现相对较弱。我们仍然认为，随着中报披露密集期的到来，投资者将把关注重点放在企业盈利表现上，个股表现预计将呈现分化。
　　海外算力板块继续反弹，国产AI 算力依然是确定方向。上周美股算力板块继续反弹，主要原因在于需求端依然强劲，而B200 芯片的供应目前来看碰到的问题并没有此前想得严重，而从微软、亚马逊、Meta、谷歌等巨头最新公布的季报来看，未来的资本开支计划依然强劲。我们认为，随着国内智算中心在下半年建设的提速，以及新款芯片的迭代加速，国产芯片仍然值得重视和布局。
　　低空经济与交通数字化领域关注项目落地情况。近期低空经济领域迎来新一轮密集催化，习近平总书记对低空经济战略重要性进行了进一步强调，北京、上海、深圳等地均召开低空领域推进大会。交通部发布公路水路交通基础设施数字化转型升级示范区域（第一批）公示，北京、江苏、浙江、福建等8 省市项目入选，我们认为这是继前期“车路云一体化”20 个示范城市公布后，交通数字化建设迎来新的需求落地。目前市场对项目落地节奏与体量仍持一定观望态度，后续如能持续兑现，板块预计将有更好表现。
　　新型电力系统行动方案发布，电力IT 领域持续推荐。近期发改委和能源局共同印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024-2027 年)》，开展9 项专项行动以推进新型电力系统建设，涵盖煤电、新能源、电力电网系统、智慧调度、电动汽车、需求侧响应等多领域。《行动方案》的落地彰显了国家推进电力市场化、建设新型电力系统的决心和具体步骤，电网、配网数字化公司以及电力市场化企业值得关注。
　　三中全会重点强调科技与安全。三中全会公报指出我们目前正迎来"新一轮科技革命和产业变革"，要"发展新质生产力体制机制"、"健全新型举国体制"、"推进国家安全体系和能力现代化"、"提升产业链供应链韧性和安全水平"。我们认为，人工智能作为新一轮科技与产业革命的最核心动力，有望获得更多的政策支持与资源协调，核心受益方向为大模型与智能算力产业，而产业链供应链安全与科技自立自强在当前内外部环境下显得愈发重要，后续信创与各领域国产化将加速推进。
　　市场对AI 的核心关注点转向应用落地，政策支持力度有望继续加大。从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。近期谷歌、Meta 等科技巨头均公告了最新一期季报，均谈及AI 基建的必要性与AI 应用落地成果。此外，国内来看，头部大模型公司融资顺利，百川智能刚刚获得50 亿A 轮融资，市场化机构与政府背景基金均积极参与，另外，在发展新质生产力的指引下，我们预计政策对AI 的支持力度将继续加大。
　　算力领域：建议关注海光信息、寒武纪-U、神州数码、中科曙光、紫光股份、浪潮信息。
　　低空经济与交通数字化领域：建议关注莱斯信息、深城交、通行宝、千方科技、万集科技、金溢科技、高新兴。
　　电力数字化领域：建议关注国能日新、国网信通、威胜信息、远光软件、安科瑞、东方电子等。
　　信创与自主可控方向：建议关注华大九天、达梦数据、广立微、顶点软件、索辰科技、中望软件。
　　AI 应用领域：建议关注金山办公、科大讯飞、中科创达、虹软科技、彩讯股份、福昕软件。
　　风险提示
　　技术落地不及预期；政策落地不及预期；政策监管风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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