音乐(TME.US)：盘前跌 1.32% 目标价下调

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【8 月 20 日，音乐(TME.US)盘前跌 1.32%，报 10.5 美元。】
海通国际近日发研报称，音乐今年第二季度业绩基本符合预期，但宏观环境具挑战，其订阅业务或面临短期压力，将美股目标价由 15.5 美元下调至 13.6 美元，维持“跑赢大市”评级。
瑞银亦将目标价由 17.5 美元降至 14 美元，因下半年及往后收入增长转弱，致该股预测市盈率由 21 倍降至 17 倍，不过维持“买入”评级，基于短期逆风已大致反映，对宏观低敏感度带来的坚韧盈利、持续的毛利率及净利润率扩张，以及其市场领导地位和线上音乐行业长远增长仍维持。