PP：开工率变化，预计震荡下行 8 月去库慢

【策略分析：PP 市场预计震荡下行】 塑编订单及 PP 下游整体开工继续小幅反弹，然而成品库存仍有待消化，7 月中国制造业 PMI 处于收缩区间且环比略降 0.1 个百分点，国内暂未出台新的超预期政策刺激。 本周利和知信等检修装置重启开车，PP 开工率环比增加 1 个百分点，较去年同期低 5 个百分点，处于偏低水平。 6 月净进口环比增加 4 万吨。8 月石化去库缓慢，石化库存处于近年同期偏高水平，原油下跌致 PP 成本支撑转弱，PP 下游塑编成品库存去化有限，塑编订单虽小幅增加但仍处较低水平，现货高价原料受抵触，后续计划检修少，PP 产量高位，预计 PP 震荡下行。