环保行业周报：经济绿色全面转型 推进水电固废价改

　　本报告导读：
　　上周CEA 周成交74 万吨，周成交均价92 元/吨。地方碳配额周成交38 万吨，周成交均价 77元/吨。全国 CCER周成交 1.24万吨。
　　投资要点：
　　环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.66%、0.77%、1.45%、0.54%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动+0.58%、+0.60%、-0.52%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：宇通重工（+34.84%）、天源环保（+21.77%）、天瑞仪器（+16.60%）、盛剑科技（+13.45%）、国中水务（+13.43%）。3）跌幅前五名分别为：惠城环保（-13.08%）、海南瑞泽（-7.19%）、仕净科技（-6.05%）、中创环保（-5.54%）、青达环保（-4.92%）。
　　CEA 周成交74 万吨，周成交均价92 元/吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交74.33 万吨，较前一周下降41%，周成交均价92.13 元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交37.73万吨，较前一周下降33%，周成交均价76.95 元/吨，较前一周增长47%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额104.69 元/吨，最低为福建碳排放配额26.45 元/吨。上周地方交易所CCER 成交1.24 万吨，较前一周下降86%。
　　环保行业信息速递：1）《国家污染防治技术指导目录（2024 年，限制类和淘汰类）》（征求意见稿）印发，按年度、分领域发布鼓励类、限制类和淘汰类污染防治技术。2024 年，围绕大气污染防治、噪声与振动控制领域，发布鼓励类、限制类和淘汰类《目录》。2）商务部等7 部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知提出，调整补贴标准，对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0 升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5 万元。
　　周度投资观点：国务院提出《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型。规划2030年节能环保产业规模达15 万亿元，环保行业主要细分领域均受益。
　　完善绿色转型价格政策，积极推进垃圾处理收费方式改革。投资建议：1）生活垃圾收费机制完善，垃圾焚烧公司将迎来价值重估。推荐光大环境、三峰环境、绿色动力、瀚蓝环境；永兴股份及军信股份为受益标的。2）完善水价政策，水务公司将迎来水价上涨周期，推荐北控水务集团，洪城环境及兴蓉环境受益。3）建立环境污染和气象灾害高效监测，推荐环境监测龙头雪迪龙。4）加快煤电三改联动，推荐火电环保设备龙头龙净环保、火电灵活性改造龙头青达环保。5）大力发展资源循环利用产业，加强可持续航空燃料及船用燃料应用：①再生油：推荐卓越新能。②再生金属：推荐高能环境。
　　③再生塑料：推荐三联虹普。④汽车拆解：推荐华宏科技。
　　风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。
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