巨化股份：上半年业绩增长 70.31%，挑战仍存

【8 月 22 日晚，氟化工龙头巨化股份(600160)发布 2024 年半年报】 公司上半年营业收入 120.8 亿元，同比增长 19.65%；归母净利润 8.34 亿元，同比增长 70.31%；扣非净利润 7.94 亿元，同比增长 73.97%。 巨化股份位于浙江衢州，是国内领先的氟化工、氯碱化工新材料先进制造业基地，拥有完整的氟化工产业链。 受第三代制冷剂生产配额制和第二代制冷剂削减预期影响，致冷剂产品价格结束下跌，恢复上行。 巨化股份第二代氟制冷剂 HCFC-22 生产配额 4.75 万吨，占全国 26.3%，内用配额占全国 31.55%，居国内第一；第三代氟制冷剂生产配额 27.88 万吨，占全国同类品种合计份额的 39.16%。 公司上半年净利润增速 70.31%，好于行业水平。主要因第二、三代氟制冷剂实施配额制，产品价格上行，驱动业绩增长。 上半年制冷剂均价 2.43 万元/吨，同比增长 22.05%。制冷剂产量 30.04 万吨，同比增长 21.87%；制冷剂营收 39.25 亿元，同比增长 36.59%。 但今年是 HFCs 实行配额制第一年，前期产品库存积累，部分下游市场需求弱，尤其是出口市场疲软，部分产品价格回归缓慢。 上半年，巨化股份的氟聚合物材料、食品包装材料、基础化工产品价格分别下跌 23.78%、15.06%、20.66%，减利 4.13 亿元。 半年报显示，下半年公司外部经营环境仍具复杂性，产品市场需求疲软、盈利结构分化矛盾短期难消。同时，国家政策利于 HFCs 产品需求改善和价格回归。

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