碧桂园服务：中期业绩有喜有忧 现金流引关注

【8 月 22 日，碧桂园服务执行总裁黄鹏在中期业绩说明会上称开局难，将积极践行战略实现年底目标，当日午间披露中期业绩后，股价持续走低，全天放量成交约 1.5 亿港元，收跌 5.47%。】 财报显示，报告期内，碧桂园服务实现营收 210.46 亿元，同比增长 1.5%。其中核心主业物业管理服务收入约 127.52 亿元，同比增长约 4.6%，占总收入比例升至约 60.6%。 截至报告期末，除“三供一业”业务外，碧桂园服务合同管理面积约 16.35 亿平方米，收费管理面积由三年前的 9.16 亿平方米增加至约 10.06 亿平方米，增长因物业储备合同管理面积转化及积极外拓。 碧桂园服务总裁徐彬淮指出上半年经营亮点，也坦承净利润同比下降、经营性现金流下降的问题。今年上半年，碧桂园服务实现净利润 14.4 亿元，同比下降 38.7%；经营活动现金流指标同比大幅下滑 87.7%，从上年同期的 21.9 亿元降至 2.7 亿元。 对于净利润下滑，黄鹏称公司对一些业务主动压降，拉低毛利额及毛利率。在商业运营服务中，因配合风险客商处理，损失超 10 亿元商管运营收入和近 1 亿净利润。 对于经营性现金流大幅波动，黄鹏归因于风险客商、小业主的应收账款增加和业主预存物业费下降。截至 2024 年 6 月底，碧桂园服务的贸易应收款规模为 219.58 亿元，2023 年底为 195.11 亿元，增加约 24 亿元。 为应对应收账款上升，公司成立欠款追讨委员会，采取一系列回款措施，未来或逐步转化为现金流。徐彬淮表示团队有决心和韧性，对未来乐观，期待未来更大发展。

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