大行评级｜瑞银：下调药明生物目标价至11.5港元 维持“中性”评级

瑞银发表研究报告指，药明生物上半年收入及纯利均大致逊于该行及市场预期。虽然管理层维持其2024年收入按年增5至10%的目标，并相信下半年增长将高于上半年，但该行认为，公司业绩显示需求复苏并不明朗。该行将集团目标价由16.6港元下调至11.5港元，维持“中性”评级。

瑞银下调集团2024至26年的收入预测0.9%、7.1%及11.7%，2024年毛利率预测降1.4个百分点，而2026年的预测则升1.5个百分点。因此，2024至26年的每股盈测分别下调9.2%、17.5%及17.6%，而2025及26年的资本开支预期分别由40亿及30亿元上调到各为50亿元，2028至2033年的自由现金流复合年增长率降至4.4%。

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