华熙生物发布2024半年报：经营性现金流飙升，业务变革成效显著

　　8月23日，华熙生物（688363.SH）发布了2024年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营收28.11亿元。其中，原料业务收入达6.30亿元，同比实现增长11.02%，市场竞争力依然坚实；医疗终端业务营收达7.43亿元，实现了51.92%的高速增长，业绩表现亮眼；功能性护肤品业务收入为13.81亿元，该业务仍处于变革调整期，公司正积极寻求突破。

　　2024年被视为华熙生物的“变革元年”，公司正不断加速运营管理体系的变革和流程优化成果的落地，力求实现高质量发展。目前，部分业务已经显现出变革成效。报告期内，公司实现毛利率提升、销售费用率下降，资产质量得到夯实，经营性现金流净额实现大幅度增长，公司整体运营质量得到有效提升。从更长时间维度来看，华熙生物当下所开展的管理变革是公司长期持续增长后的战略性主动调整，是其从高速增长向高质量增长转型升级的必经之路。

　　原料业务稳扎稳打  医美变革效果显著保持高速增长

　　2024年上半年，公司原料业务保持稳健增长，实现收入6.30亿元，同比增幅达11.02%。得益于国际化战略的持续优化与深化，公司出口原料销售收入达到3.28亿元，同比增长19.30%，占原料业务总收入的52.06%，出口原料业务营收占比首次过半。同时，原料业务（不含弗思特）整体毛利率为70.71%，较上年提升0.51个百分点，显示出良好的盈利能力和成本控制水平。

　　同时，华熙生物始终注重底层研发，持续优化产品结构。除透明质酸原料外，公司上半年透明质酸创新产品及其他生物活性物原料销售占比超过15%，生物活性物平台型企业进一步形成。

　　医疗终端业务领域，在经过2-3年的变革之后，业务持续保持高速增长，实现收入7.43亿元，同比增长51.92%。其中，皮肤类医疗产品实现收入5.55亿元，同比大幅增长70.14%，尤其差异化优势品类微交联润致娃娃针收入同比增长超过200%。变革期间，公司通过不断完善产品体系，专注于面部年轻化，着力打造分层抗衰美学。医美类产品则通过“械+妆”多产品系列矩阵，满足术后护理全周期多样化需求。

　　功能性护肤品业务由于正处于深度管理变革中，主要精力放在团队调整、内部梳理、动作纠正等举措上，经验措施有所收紧，市场拓展未能完全展开，经营成果短期内受到一定影响。上半年该业务实现营收13.81亿元。

　　作为公司业务的四轮驱动之一，功能性食品业务目前也仍处于调整和消费者教育的初期阶段。为了推动该业务的独立市场化运营并实现更大的突破和发展，公司已成立子公司来专注于此。

　　科研投入逆势增长超2亿 深化合成生物战略布局

　　近年来，华熙生物坚守其作为以合成生物创新驱动的生物科技公司和生物材料全产业链平台公司的定位，对科技及创新业务进行持续投入。报告显示，上半年公司对研发、创新业务等长期性、战略性的投入逆势增长至2.01亿元，同比增长7.4%，为公司持续构筑坚实的科技护城河。

　　在创新及科研成果层面，报告期内，公司作为参与单位新承担1项国家重点研发计划项目“功能性多糖绿色制造与生物合成关键技术研究”，并延续多项省部级以上科研项目，持续保持科研创新能力。

　　在产学研领域，公司上半年开展合作项目49项，不断提升合成生物学的研发效率，加大终端产品的成果转化，为公司的可持续发展奠定坚实基础。同时，在专利申请上，截至2024年6月30日，公司已申请专利960项（含发明专利759项），新获专利68项（含发明专利48项），这些新取得的专利将持续引领生物科技产业的自主创新。

　　上半年，公司各业务板块也均有新产品上市。如原料业务板块共上市6种生物活性物原料新产品。其中，BloomsurfactTM枯草菌脂肽钠是一种基于合成生物学技术开发的新型生物表面活性剂，有望广泛应用于护肤品中。医疗器械业务板块，公司三类医疗器械“注射用透明质酸钠复合溶液”已于2024年7月获得NMPA批准上市；三类医疗器械水光产品进入注册申报阶段，有望成为首批合规上市的水光适应症产品。功能性护肤品板块不断推出功效组合物、配方技术、过程工艺与包装材料的创新成果，为产品技术升级和市场竞争力提升注入新动力。

　　而在产业布局上，报告期内，华熙生物中试成果转化中心也全面建成，拥有64条中试生产线，通过“模块化”和“抽屉式”的先进理念优化中试环节，可承接医药级、护肤品级、食品级等多种生物活性物原料产品的中试及小规模商业化生产，是实现产业赋能、打通产学研的核心关键，也将进一步提升公司在供应链控制中间环节的关键纽带价值。

　　与此同时，华熙生物生物制造5.0科技馆在天津正式开馆，作为全球首座生物制造领域的科技馆，这是公司继成功打造透明质酸博物馆、合成生物科学馆后，建设的第三座产业展馆，它的落成不仅将助推生物制造产业的发展进程，也标志着公司再度从产业引领向文化引领的前沿迈进。

　　全面变革加速战略落地 向高质量发展稳步迈进

　　2024年作为华熙生物的“变革元年”，其所开展的整体变革并非单一方向的改变，也并非简单地解决特定问题。而是通过打出一套“组合拳”，以变革文化重塑业务流程，涵盖了从战略规划到研发、再到业务运营和人力资源管理的各个层面，将所有业务线与业务板块进行战略对齐。

　　具体来说，在这一过程中，华熙生物搭建了多级业务流程框架，实现了跨部门、跨业务、端到端的流程打通，并以业务为牵引优化了整体运营效率。截至目前，在业务、研发、供应链、战略、人力资源等重点领域，已完成300多个流程的设计和测试，目前正在逐步发布当中，流程重塑已初见成效。

　　在组织与人才变革方面，公司对组织架构进行了重新调整，并完善了人才内部竞聘和流转机制。同时，进行市场化薪酬体系改革，用绩效牵引组织和人才的变革。数智化作为公司变革最核心的内容之一，贯穿了整个变革进程，并覆盖了全球业务布局，主要解决了业财一体化和产销协同化两大问题。

　　经过此次变革，尽管公司增加了一些短期成本，但初步实现了用流程驱动替代组织驱动。这使得人岗更加匹配，团队积极性得到提高，团队协作和组织凝聚力进一步加强，运营管控的精细度与效率也有所提升。

　　此外，报告期内，华熙生物在可持续发展方面也取得了新的进展。公司在开展ESG管理，制定ESG行动规划、优化ESG组织架构、强化绿色生产能力、重视员工权益等多方面持续发力。例如，公司将ESG工作组数量由28个增至35个，以有效支持ESG项目的实施落地和信息披露的优化工作；在绿色生产方面，华熙生物重视低碳发展，并通过多种方式优化能源结构以降低碳排放；在员工权益方面，公司正式成为联合国妇女署《赋权予妇女原则》的签署企业成员，展现了公司在推动性别平等和女性赋权方面的努力与承诺。

　　创新者生，守旧者亡。未来，华熙生物将在长期主义的指引下，迎难而上，持续变革，以科研创新为引擎，不断深化合成生物领域的探索与突破，通过持续的技术创新和产品升级、品牌锻造来打造企业的核心竞争力，真正成为一家能够成功穿越周期的好公司，为人类健康产业的繁荣注入源源不断的活力。

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