建材行业周报：7月地产销售延续下滑 耐心等待右侧机会来临

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　消费建材：1-7 月地产新开工销售降幅收窄，7 月单月销售降幅有所扩大，地产投资仍承压。1-7 月地产新开工/施工/竣工/销售面积分别同比下降23.2%/ 12.1%/21.8%/ 18.6%， 降幅分别较前6 月变动+0.5/-0.1/0/+0.4pct；1-7 月地产开发投资同比下降10.2%。据中指研究院，7月单月商品房销售面积同比下降15.4%，降幅较6 月扩大0.9 个pct。8月7 日，深圳发布通告，拟开展收购商品房用作保障性住房工作；8 月9 日，华发股份公告拟开展存量商品房交易。我们认为，下半年在高基数影响减弱下，地产销售同比降幅或将改善，多个核心城市收储有望促进存量房去库存，其他城市或有望跟进，下半年市场或有望企稳。
　　玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场主流走稳，截至8 月15日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700 元/吨，全国均价3677.50 元/吨，环比上一周均价持平，同比下跌达0.48%；周内电子纱G75 主流报价8900-9300 元/吨不等，较上一周均价持平；7628 电子布各厂当前报价维持3.9-4.1 元/米不等。
　　水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所上涨，本周全国均价如下：袋装水泥325.97 元/吨，环比下跌0.30%；P.O42.5 散装325.23元/吨，环比上涨0.46%。本周磨机开工负荷有所上升。全国水泥磨机开工负荷均值46.37%，较上周上升0.07 个百分点，由降转升。
　　浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1454.41 元/吨，较上周均价下跌2.55 元/吨，跌幅0.18%；截至8 月15 日，重点监测省份生产企业库存总量为6010 万重量箱，较上周四库存下降39 万重量箱，降幅0.64%，库存天数约30.1 天，较上周四增加0.45 天。
　　光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体交投淡稳，部分价格承压下滑。截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格13.5/23 元/平方米左右，环比下降1.82%/1.08%，截至8 月15 日，样本库存天数约34.44 天，环比增加1.18 个百分点。
　　市场行情回顾
　　本周（2024 年8 月12 日-8 月16 日），A 股申万建材指数下跌3.79%，整体跑输沪深300 指数4.21pct，跑输万得全A 指数3.74pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.72%)、玻璃玻纤(-3.08%)、装修建材(-5.27%)。年初至今（2024 年1 月2 日-8 月16 日），A 股申万建材指数下跌19.35%，板块整体跑输沪深300 指数16.86pct，跑输万得全A 指数8.56pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第19 位。
　　投资建议
　　2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。
　　风险提示
　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；
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