劲仔食品：业绩亮眼，成长可期 24-26 年预测

【8 月 25 日，劲仔食品获财信证券买入评级，近一月获 9 份研报关注。】研报预计劲仔食品 2024 - 2026 年收入依次为 25.41 亿元、30.70 亿元、36.59 亿元，同比增长 23.03%、20.82%、19.19%。归母净利润为 3.03 亿元、3.67 亿元、4.45 亿元，同比增长 44.58%、21.25%、21.10%。2024H1 公司营业收入 11.30 亿元，同比增长 22.17%；归母净利润 1.43 亿元，同比增长 72.41%；扣非归母净利润 1.22 亿元，同比增长 70.31%。Q2 单季度营业收入 5.90 亿元，同比增长 20.90%，环比增长 9.21%；归母净利润 0.70 亿元，同比增长 58.74%；扣非归母净利润 0.64 亿元，同比增长 64.28%。分产品看，鱼制品等各类产品收入有不同幅度增长。线下销售收入 9.31 亿元，同比增长 29.45%，占比 82%，线上销售收入 1.99 亿元，同比下滑 3.28%。经销收入 8.73 亿元，同比增长 16.58%，直销收入 2.57 亿元，同比增长 45.96%。成本红利和规模效应持续释放，盈利能力逐季提升。风险提示：原材料价格大幅波动，产品放量不及预期，食品安全问题。

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