交通运输仓储行业周报：暑运民航旅客量同比增长11% Q2中通快递利润同比增长

板块市场回顾
本周（8/19-8/23）交运指数下跌1.2%，沪深300 指数上涨0.6%，跑输大盘0.6%，排名6/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+2.4%)，机场板块跌幅最大(-3.1%)。
行业观点
快递：Q2 中通快递利润增长，单票收入同比持平。7 月,快递业务量完成142.6 亿件，同比增长22.2%；快递业务收入完成1107.7 亿元，同比增长14.1%；快递单票收入7.8 元，同比下降12%。8 月21 日，中通快递发布2024Q2 业绩公告，2024Q2 公司收入107.3 亿元，同比增长10.1%；净利润26.1 亿元，同比增长3.3%。（1）价：Q2 快递行业价格竞争持续激烈，公司快递单票收入为1.24 元，同比持平，主要原因为增量补贴和包裹重量减轻带来的单价下降被高价值的非电商件比例增加所带来的正面影响抵消；（2）量：2024Q2 公司业务量达到84.52 亿件，同比增长10.1%，市场份额下降2pct 至19.6%，主要系公司控制全链路亏损件量。当前快递板块低估值，推荐中通快递。
物流：盛航股份利润增长，主要系外贸船舶投入增加。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4488 点，同比-6.0%，环比-0.510%。8 月19 日，盛航股份发布2024 年半年度报告，2024Q2 公司实现营收3.3 亿元，同比增长15.3%；实现归母净利润0.5 亿元，同比增长17.3%。营业收入增长主要系公司外贸业务规模扩大，2024H1 公司境内收入为4.16 亿元，同比下降11.3%，境外收入为2.9 亿元，同比大幅增长165.8%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。
航空机场：暑运民航旅客量同比增长11%。本周（8/17-8/23）全国日均执飞航班量16608 班，恢复至2019 年108%（-6.2pct）；其中国内线日均14490 班，为2019 年115%（-6.9pct）；国际线日均1756 班，为2019 年78%（-1.9pct）；地区线日均362 班，为2019 年72%（-7.2pct）。根据民航局数据，2024 年暑运自7 月1 日开始，截至8 月20 日，累计运输旅客1.17 亿人次，日均达到228.6 万人次，同比增长11%，进入8 月份，民航单日旅客运输量持续超过230万人次，8 月10 日达到245.14 万人次，创单日旅客运输量历史新高。本周布伦特原油期货结算价为79.02 美元/桶，环比-0.83%，同比-5.96%；2024 年8 月，国内航空煤油出厂价（含税）为6505 元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为7.1358，环比-0.15%，同比-0.7%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+1.8%。
航运：集运运价CCFI 环比小幅下降。集运：本周CCFI 为2019.27 点，环比-2.6%，同比+133.6%；SCFI 为3097.63点，环比-5.6%，同比+198.0%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为941 点，环比-4.9%，同比-10.2%。油运：本周BDTI 收于920 点，环比-1.7%，同比+15.4%；BCTI 收于652 点，环比+4.3%，同比-18.6%。干散货运输：本周BDI 指数为1762 点，环比+4.2%，同比+58.7%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路港口：高速公路累计通车量环比上升0.89%。上周（8 月12 日-8 月18 日）全国高速公路累计货车通行5249.1万辆，环比上升0.89%。2024 年33 周G7 全国公路货运整车流量指数为108.54，同比-5.35%。全国主要公路运营主体8 月23 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.15%），板块配置比较有性价比。8 月20 日，中石化冠德发布2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入3.31 亿港元，同比增长7.3%；实现归母净利润6.85 亿港元，同比下降7.9%。收入增长主要系并表子公司华德石化利用现有码头富余能力为第三方客户提供接卸服务；利润减少主要系地方炼厂原油进口量下降及人民币兑港元贬值，境内码头投资收益减少。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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