OPEC 增产与需求低迷：油价走势待察

【展望后市，石油市场供应、需求及库存情况备受关注】 OPEC+增产进程成供应端焦点，7 月 OPEC 产油国量环比 6 月增 9 万桶/日，超产量配额 45.3 万桶/日，伊拉克、哈萨克斯坦超量生产。美国原油产量攀升至 1330-1340 万桶/日，但因钻井平台数下滑等，今年整体涨幅受限，石油供应或渐增。 需求端，夏季石油需求利好近尾声，数据低迷，上周美成品油需求下滑，中国成品油市场欠佳，汽油暑期消费利好消退，炼厂开工增加致供应增加，地炼开工率仍低。 库存端，美商业原油库存去库良好，七周有六周下滑，美能源部近期询购 600 万桶石油补充 SPR 支撑油市。 受中东地缘风险缓解及石油需求担忧，油价连挫，交易商获利回吐及美联储降息预期下，油价有望低位反弹。中长期看，若 OPEC+不顾需求疲软 10 月增产，欧美原油期货价格或承压下行。

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