沃顿科技：24-26 年业绩预增，目标价 8.6 元

【8 月 27 日，沃顿科技获国投证券买入评级，近一月获 1 份研报关注。】研报预计，2024 - 2026 年公司收入分别为 20.87 亿元、25.44 亿元、29.90 亿元，增速依次为 22.4%、21.9%、17.5%，归母净利润分别为 2.03 亿元、2.32 亿元、2.68 亿元，增速分别达 23.1%、14.6%、15.4%。给予 2024 年 20xPE，6 个月目标价 8.6 元。研报指出，公司上半年销售收入稳步增长，利润增速高于收入增速。膜产品毛利率提升、费用率压降致盈利能力上升。公司在高端细分领域拓展，生产流程改善提升产能利用率。反渗透膜国产替代空间广，膜元件替换周期一般为三年，耗材需求具持续性，支撑公司业绩提升。但存在市场竞争加剧、国产替代进程不及预期、新兴市场开拓不及预期、原材料价格波动、假设不及预期等风险。

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