大行评级丨杰富瑞：下调蒙牛乳业目标价13% 重申买入评级

杰富瑞发报告指，下调蒙牛乳业(2319.HK)目标价12.9%，从32.6港元削至28.4港元。对该公司2024-2026年收入预测下调9-11%。以反映管理层更新指引，2024年度经营利润率（OPM）扩张50个基点保持不变。对该公司2024-1016年纯利预测下调8-14%。重申“买入”评级。蒙牛管理层在中期业绩会中展望2024年下半年，销售额将同比持平或略有上升，2024年全年中单位数下降，经营利润率扩张30-050基点同比持平。为增加股东回报，该公司未来12个月回购20亿港元股份，并在未来两年增加派息比率从40%到超过50%。

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