大行评级｜麦格理：上调青岛啤酒目标价至62.5港元 评级升至“跑赢大市”

麦格理发表研究报告指，青岛啤酒面对销售去杠杆化的不利因素，但次季毛利率仍按年增长2.7个百分点至42.8%。公司仍然审慎控制开支，营运利润率增2.4个百分点。虽然集团面对恶劣天气及高基数压力，第二季纯利仍按年升3.5%，表现优于同业，显示其营运效率强劲。由于去年10月的啤酒厂丑闻令公司步入低基数，相信公司下半年的业绩应会有所改善。

麦格理下调青啤2024年净收入预测2.5%，由于成本效益强劲，将2025及26年的预测分别微增0.4%和0.7%。该行将其目标价由50.7港元上调至62.5港元，评级升至“跑赢大市”。

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