石油石化行业24年半年报财务综述：油价维持中高位 油气开采、油服上半年景气持续

　　摘要
　　1、油气开采：原油价格高位，利润明显提升
　　24年上半年油价涨幅偏弱，布伦特原油均价上半年同比增长4.4%，Q1、Q2布伦特原油均价分别为81.76，85.03美元/桶。
　　24年OPEC+减产执行情况较好，美国原油产能增长遭遇瓶颈，未来产能面临衰竭，美联储降息预期下，全球经济有望提振，24年原油供需预计维持供需紧平衡。在碳中和约束下，原油未来供给增长有限，预计未来油价将维持在70-90 美元/桶区间波动。原油上游油气开采行业24年上半年量价齐升，净利润812亿元，同比增长24.56%。
　　2、 油服工程：能源安全驱动油气开采，油服行业需求维持增速
24年上半年油田服务与工程行业总体营收同比增长1.14%，归母净利润同比上升15.19%，毛利率与净利率分别同比增长0.92%和0.60%。在24-25年中高油价的预期下，油气上游资本开支预计仍将维持高位，S&P预计24年全球上游勘探开发资本支出约6079亿美元，同比增加5.7%，带动油服市场规模持续增长，据Spears & Associates预计24年全球油服市场规模同比增加7.1%，油服行业尤其是海上油服行业有望获益。
　　3、 炼化及贸易：聚酯产业链上半年承压，看好长丝价格筑底回升
24年上半年炼化及贸易行业总体营收同比上升1.76%，归母净利润同比上升3.95%，毛利率同比提升0.26%。聚酯产业链来看，2024年上半年PX-石脑油、PTA-PX、POY-PTA-MEG价差分别为2572元/吨、340元/吨、1007元/吨，同比增长-7.91%、-9.76%、0.21%，24Q2产业链价差分别为2608元/吨、337元/吨、996元/吨，同比增长-16.25%、-19.72%、2.33%。当下涤纶长丝库存已经处于较低水平，后续长丝价格有望筑底回升。
　　风险提示
　　1、全球GDP增速不及预期。
　　2、地缘政治及不可抗力事件对油价造成大幅度影响。
　　3、OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。
　　4、美国页岩油资本支出大幅增长。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com