三一重工：工程机械市场回暖，北美需求强

【东吴证券：工程机械行业前景乐观，北美市场需求强劲】东吴证券发布研报指出，长期而言，随着北美产能逐步释放，关税负面影响渐消，工程机械行业利润增量显著。美国明确降息预期，加之美国大选促使制造业回流加速，市场需求有望回暖。2023 年全球工程机械市场规模超一万亿元，北美市场需求强劲。下游方面，因美国人工成本不断提升，微小挖作为机器替人主力，占挖机市场超 80%。微小挖技术壁垒较低，竞争格局相对混乱，国内主机厂有望在该领域率先突破。东吴证券重点推荐在美国地区开拓进程领先、确定性较强的三一重工(600031.SH)、恒立液压(601100.SH)，推荐徐工机械(000425.SZ)、中联重科(01157.HK)、柳工(000528.SZ)、浙江鼎力(603338.SH)，建议关注山推股份(000680.SZ)。

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