8 月财经：信贷或少增，CPI 上行 PPI 承压

【9 月 5 日讯：新一期“C50 风向指数”结果出炉】8 月新增信贷或同比少增，市场机构预测中值为 0.91 万亿元，同比少增 0.45 万亿元。7 月新增人民币贷款 0.26 万亿元，较 2023 年同期少增 0.09 万亿元。信贷增速或继续放缓，5 成机构预测 8 月规模不超万亿。财通证券宏观首席分析师陈兴称，8 月下旬票据利率走低，信贷投放偏弱，预计规模不及去年同期，对社融构成拖累。居民与企业融资需求较弱，首席学家鲁政委分析，8 月房地产交易回落，购房需求拖累居民信贷投放。建筑业开工低迷，融资需求持续不振。政府债券发行提速形成支撑，7 成机构预测 8 月新增社融规模超 2.5 万亿元。7 月社融增量为 0.77 万亿元，2023 年 7 月为 0.54 万亿元。陈兴表示，8 月政府债发行提速，尤其是国债月度净融资规模创新高，对 8 月社融同比多增构成支撑。8 月 CPI 同比增速或小幅上行至 0.8%，PPI 同比增速降幅或走扩至-1.4%。7 月 CPI 同比上涨 0.5%，核心 CPI 同比增速下降 0.2 个百分点至 0.4%。市场对 8 月 CPI 的预测中值为 0.8%，超 8 成机构预测区间落在 0.7%至 0.8%。北京大学国民研究中心主任苏剑分析，强降雨致食品价格普涨，暑期出游带动相关服务价格上涨。7 月 PPI 环比下降 0.2%、同比下降 0.8%，降幅均与 6 月持平。参与机构对 8 月 PPI 同比预测中值为-1.4%。民生银行首经团队认为，国际上 8 月大宗商品价格先降后升，国内工业品价格走低，预计 8 月 PPI 环比下降 0.5%，同比下降 1.5%。

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