宁德时代等采购锂盐：8 月锂市动态盘点

【乘联会数据：8 月新能源车市场表现亮眼】 8 月 1 - 31 日，新能源车市场零售 101.5 万辆，同比增长 42%，环比增长 16%，今年以来累计零售 600.4 万辆，同比增长 35%。8 月 1 - 31 日，全国乘用车厂商新能源批发 105.1 万辆，同比增长 32%，环比增长 11%，今年以来累计批发 661.3 万辆，同比增长 30%。 本周碳酸锂开工率和产量连续 2 周上升。碳酸锂周度产量逐步稳定，减产规模有小幅下滑态势，此前期货盘面价格反弹给出锂盐厂套保利润，国内减产之路坎坷。8 月智利出口至中国锂盐量为 1.21 万吨，环比减少 23%。 国内新能源汽车市场结构变化明显，低续航里程车型占比大幅上升，高续航里程车型占比略降，致碳酸锂需求下滑。本周宁德时代再次和雅化签订长协订单采购氢氧化锂和碳酸锂，市场长协单和客供比例高企将降低材料厂对碳酸锂的直接采购。 本周成本端价格继续下调，澳矿价格下调 10 美元/吨，云母价格下调 100 元/吨。澳洲矿山发布 2025 财年生产和销售指引，未释放大规模减产预期。本周碳酸锂平均生产成本为 73286 元/吨，环比上周下降 1154 元。碳酸锂冶炼企业毛利环比下滑 1400 元/吨。 截至 9 月 5 日，碳酸锂总库存为 129821 吨，较上周减少 1483 吨，其中上游冶炼厂库存为 57705 吨，环比减少 2176 吨。 现货市场报价跟随期货市场下跌，锂盐厂捂盘惜售但成效甚低。碳酸锂市场供需矛盾大，供强需弱格局下总库存压力大。供应端周度产量稳定，少量企业减产影响不明显。智利 8 月出口至中国锂盐量环比减少，符合季节性回落趋势，同比有增幅。供应端减产幅度低于预期。需求端，9 月材料厂排产表现分化，三元整体持稳，磷酸铁锂环比上行，储能订单表现强于动力，但储能对碳酸锂贡献只占 20%。此外，库存结构变化显示，冶炼厂和材料厂去库，贸易商环节和仓单量大幅上涨，库存未转化为真实需求，下游补库行情有落空风险。市场宏观氛围偏悲观叠加碳酸锂供应过剩确定性强，主力合约弱势下行，参考区间【65000,75000】

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