华润电力：面临利润收缩 评级遭下调 拉尼娜或成风险因素

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【9 月 11 日，大和发布报告称华润电力面临风险】由于潜在寒冷冬季及可再生能源行业呆滞，华润电力火电业务或利润收缩。今年冬季中国或有拉尼娜现象带来的寒冬，2022 年该现象冬季时，下半年现货煤价按年升 39%，润电火电业务同期净亏损 5.32 亿元。 大和认为市场忽略相关风险，官方机构未来数周或确认拉尼娜现象来临，这将是主要催化剂及拐点。该行上调今年煤价预测 3%至每吨 958 元，将煤电业务利润预测降 6.6%至每兆瓦时 117 元。 此外，润电可再生能源业务不景气料持续至下半年，上半年风电疲弱影响显著，下半年风力业务难有重大复苏，华北地区可再生能源项目管线潜在增加令未来展望更复杂。大和将华润电力评级由“持有”降至“跑输大市”，并将其 2024 至 2026 年每股盈测调低 6%至 16%，目标价由 20 港元下调至 17.7 港元。