销售:累计销售同比降幅收窄2024年1-8月全国商品房销售面积60602万方,同比下降18.00%,降幅较上月收窄0.6pct;2024年8月单月商品房销售面积6453.06万方,同比下降12.59%,环比提升3.54%。2024年1-8月全国商品房销售额59723亿元,同比下降23.60%,降幅较上月收窄0.7pct;2024年8月单月商品房销售金额6392.
同比下降17.21%,环比提升3.16%。对应的1-8月销售均价为9855元/平米,同比下降6.83%,环比提升0.06%;单月销售均价9906元同比下降5.29%,环比下降0.37%。
受到季节性因素的影响,7、8月份为传统淡季,8月单月销售面积较7月有所提升。由于去年同期基数较低,今年截至8月的累计销售面积和金额降幅均收窄。在目前楼市整体依旧承压的背景下,若房企加大推盘和去化力度,或对楼市整体交易起到一定的提振作用。
投资:开工略有修复2024年1-8月房地产开发投资69284亿元,同比下降10.20%,降幅与上月持平。8月单月开发投资8406.58亿元,同比下降10.20%,环比提升0.69%。8月楼市较7月略有修复,房企投资意愿环比稍有提升。开工端:2024年1-8月新开工面积49465万方,同比下降22.50%,降幅较上月缩小0.7pct。8月单月新开工面积5732.11万方,同比下降16.71%,环比提稍有提升。峻工端:2024年1-8月峻工面积33394万方,同比下降23.60%,升0.38%。房企在前期拿地体量相对较小,8月楼市略有转好的背景下,开工同比降幅较上月扩大1.8pct。8月单月峻工3377.48万方,同比下降36.57%,环比下降3.44%。去年8月峻工相对较高,因此受到基数的影响,峻工同比降幅有所扩大,考虑到2023年竣工整体表现较好,因此2024年峻工表现或将持续承压。
资金:单月国内贷款同比由负转正2024年1-8月房企到位资金69932亿元,同比下降20.20%,降幅较上月收窄1.10pct。其中1-8月国内贷款为10229亿元,同比下降5.10%;自筹资金25150亿元,同比下降8.40%,定金及预付款21078亿元,同比下降30.20%,个人按揭贷款9920亿元,同比下降35.80%。8月单月,房地产开发资金来源中,国内贷款单月同比提升7.42%,单月同比由负转正;与销售相关的定金及预收款单月同比下降15.69%,降幅较上月扩大,由于销售持续低迷,定金及预收款的同比降幅或将承压。
投资建议:在低基数的作用下,2024年1-8月累计销售面积和销售金额同比降幅均较上月收窄,8月单月销售面积较7月环比提升。投资端略有修复。在目前楼市整体依旧承压的背景下,若房企加大推盘和去化力度,或对楼市整体交易起到一定的提振作用。我们认为在政策大力支持和去年低基数作用下,政策效果或逐渐呈现;头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势,市占率有望进一步抬升。我们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股、招商积余;建议关注:1)优质开发:绿城中国、华润置地、中国海外发展;2)优质物管:华润万象生活;3)优质商业:张江高科、恒隆地产;4)代建龙头:绿城管理控股;5)中介龙头:贝壳-W、我爱我家。
风险提示:政策推动不及预期的风险、因城施策不及预期的风险、宏观经济不及预期的风险、资金到位不及预期的风险、房价大幅波动的风险。
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(责任编辑:王丹 )
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