电气设备行业周报：宁德宜春锂生产线调整 锂板块短期反弹

　　能源金属
　　锂：锂价低位震荡，供应端减产趋势或将加剧。9月上旬碳酸锂市场的供需失衡状态尚未迎来显著转机，库存积压的问题依旧严峻，市场期待的“金九银十”并未对锂价产生大幅拉动。本月宁德宣布对宜春碳酸锂产线进行生产调整刺激期货盘面上涨，我们认为后续全行业供应端减产的趋势或将进一步加剧，短期锂价低位震荡。
　　钴：钴价继续下探。9月上旬电解钴价格平稳，钴盐价及四氧化三钴价格持平。国际钴市弱势持续，需求不振；国内钴期货盘面低迷整理，探索下方新支撑点。
　　镍：俄罗斯限制镍出口消息刺激镍价上涨。9月上旬俄罗斯总统普京表示，莫斯科应考虑限制铀、钛和镍的出口，该消息刺激镍价上涨。但需求端不锈钢厂利润倒挂加剧，减产力度有所增强，合金及新能源车需求仍无明显提升，抑制镍价涨幅。
　　电池及材料
　　8月，我国动力和其他电池销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。8月，我国动力电池装车量47.2GWh，环比增长13.5%，同比增长35.3%。随着碳酸锂价格逐步进入底部区间，锂电材料产业链价格或将进入底部区间，这或是行业进入底部区间的其中一个信号。
　　新能源汽车
　　中国：8月中国新能源乘用车零售渗透率稳步增至53.9%。8月新能源汽车仍然保持30%的同比增速，零售端增速达到43.4%，渗透率持续创新高；金九银十汽车销售旺季到来，零售端预计仍然保持良好的增速。
　　海外：8月美国新能源汽车渗透率10.2%，销量同增14.7%；欧洲同环比严重下滑。8月美国新能源汽车销量约14.5万辆，渗透率10.2%，同环比增长14.7%、18.1%；欧洲主要7国新能源汽车销量同比下降39.5%，环比下降19.9%，1-8月累计销量同比下降6.8%。
　　光伏/风电
　　光伏：美国贸易代表办公室(USTR)宣布美对华加征301关税四年期复审最终修订结果，相较于2024年5月份提案涉及到光伏电池最终修订结果未有变化，关税提高至50%，将于9月27日实施。这一变化实际影响不大，主要关注点还在于对于东南亚产能的裁定结果。
　　风电：阳江帆石一项目海缆招标，首批计划交货日期在25年4月1日，该项目年内启动概率增大，预计帆石一二项目的建设以及海缆招投标工作也会加快，提高广东海上风电建设景气度。
　　储能/电网
　　储能：上半年大型储能电站利用率显著提升，推动行业健康发展。近期中电联发布2024年上半年电化学储能电站行业数据，最大的变化是大储利用率显著提升，新能源配储日均等效充放电次数从0.31次提升至0.50次，独立储能则从0.36次提升至0.73次。独立储能电站每日一充一放是较为理想的利用率，随着收益机制和调度机制完善，大储利用率不断向这一数值靠拢，将有效降低储能LCOS，推动投资积极性。同时，我们认为储能电站真正用起来，电池日历寿命、短路、拉弧等问题才会不断暴露，将更好推动厂商产品优化与行业高质量发展。
　　电网：国内电网建设及电网设备出海维持高景气。国网第四批主网输变电招标公布，合计中标金额121.1亿元，同增30%，表明主网投资仍然维持较高景气度。电网设备出海表现仍然亮眼，24年7月变压器和高压开关出口金额同比增速分别为29.7%/27.9%。
　　电力（新能源/传统能源）
　　电力：碳市场扩容靴子落地，绿色低碳发展机制加速完善。全国碳排放权市场扩容靴子落地，在此前发电行业基础上，新增水泥、钢铁、电解铝三大高耗能行业，是我国从能耗双控向碳排放双控转型的体系转变的重要一步。结合近期绿证核发和交易规则发布，以及CCER重启后首批项目公示等政策，可以看出三中全会提出的“健全绿色低碳发展机制”正在加速出台，这对电力行业最大的影响是有望拉动全社会对绿电的需求，提升多方主体消纳积极性，促进市场化风光项目收益触底回升。
　　风险提示
　　1、宏观经济波动风险：全球宏观经济下行压力可能对各国能源转型速度造成影响，从而影响新能源上下游产业需求；2、地缘因素及逆全球化风险：贸易保护主义及地缘政治变动可能对全球新能源产业链、供应链的稳定带来冲击；3、政策变化风险：新能源产业政策可能根据新能源细分产业所处的不同发展阶段有所调整；4、新能源消纳风险：随着风电光伏装机占比不断提升，如电力系统灵活调节资源不足，可能导致风光装机增速有所波动；5、原材料价格波动风险：大宗商品价格变化可能对新能源产业链各环节盈利水平带来波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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