豆粕：9 月买船数据变化 期权策略解析

【农产品类期权主要分为三大类】 豆类板块包括豆粕、菜籽粕、豆一、豆二的期权。 油脂类板块涵盖豆油、棕榈油、菜籽油的期权。 软商品和农副产品板块有白糖、棉花、玉米、花生、苹果、红枣等的期权。 对各类农产品期权从基本面、行情、波动性进行分析，并给出策略操作建议。 豆粕类板块方面，国内豆粕现货震荡，基差小幅涨，现货心态稍稳，提货量上升，表观消费预计较好。9 月初买船加速，截至 9 月 13 日，机构预估 9 月买船 626.4万吨，10 月买船 658.5（+127.7）万吨，11 月买船 173.7（+1.1）万吨。 豆粕 8 月中旬以来跌幅收窄企稳，近两周低位区间盘整震荡偏多头上涨，上升受阻回落形成新震荡区间，整体处于短期偏多头上涨上方有空头压力宽幅区间盘整震荡。 豆粕期权隐含波动率延续小幅波动，当前处于一年以来平均值偏上水平。 建议构建卖出偏多的宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态调整持仓 delta 保持正数，若市场行情急速大涨或大跌突破损益平衡点则平仓离场，如：S_M2501P2950，S_M2501P3000 和 S_M2501C3100，S_M2501C3150 。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com