8月电力设备出口数据跟踪：亚非需求强劲支撑变压器及电表出口亮眼

　　事件：近日，海关总署发布8月出口数据，电气设备出口延续高景气。
　　变压器单月出口同比高增。变压器8月出口 42.2 亿元，同增 38%，环增 6%；1-8 月合计出口 286.8 亿元，同增 28%。1-8 月分区域同比增速来看，亚洲（+22%）歐洲（+54%）/非洲（+28%）/拉丁美洲（+10%）北美洲（+44%）/大洋洲（+25%）。1-8月出口金额占比中，亚洲48%>欧洲21%>北美洲11%>拉丁美洲 10%。
　　8月变压器亚非强劲，欧美略弱。8月亚洲出口 19.9亿元，同增 51%，环增15%，得益于沙特阿拉伯环增 2.6 亿元，乌兹别克斯坦环增 1.1 亿元；非洲 4.1亿元，同增 42%，环增 28%，得益于刚果、南非各环增 0.3 亿元；大洋洲 1.2亿元，本年度首次突破 1 亿，同增 28%，环增 94%，得益于澳大利亚环增 0.6亿元；欧洲 8.1 亿元，同增 35%，环增 1%，虽然西班牙环减 1.9 亿，但荷兰环增 0.6 亿，爱尔兰、保加利亚、罗马尼亚环增 0.5 亿元，使得欧洲需求保持高位环比微增；北美洲4.1亿元，同增24%，环减21%，是因为相比7月对美出口 4.8 亿元，8 月环减 1.3 亿元至 3.5 亿元，但出口数据依旧强劲，为2023 年以来仅次于 2023 年 12 月以及 2024 年7月；拉美 4.7亿元，同增11%，环减 14%，是因为墨西哥环减 0.6 亿元，智利环减 0.5 亿元。电表单月出口同比环比皆上升。电表 8月出口11.9 亿元，同增 24%，环增24%；1-8 月合计出口 74.0 亿元，同增 10%。1-8 月分区域同比增速来看，亚洲（+37%）/欧洲（-19%）/非洲（+35%）/拉丁美洲（-11%）/北美洲（+11%）/大洋洲（-20%）。1-8 月分出口金额占比中，亚洲 36%>欧洲 29%>非洲28%，合计超 93%。
　　8月电表出口回升，亚洲同比增速亮眼。8月电表出口需求较7月上升，环增 24%。8 月亚洲出口 5.0 亿元，同增 92%，环增 75%，出口总金额高增，主要得益于巴基斯坦环增 0.7 亿元，约旦环增 0.3 亿元；非洲 3.2 亿元，同增30%，环增 6%，埃塞俄比亚环增 0.9 亿元，但肯尼亚和莫桑比亚各环减 0.4亿元使得环比微增；北美洲出口 0.03 亿元，同增 19%，环减 43%，环减主要由于出口到加拿大与美国都有一定程度的下降；拉美 0.4 亿元，同减50%，环减 5%，是因为阿根廷、厄瓜多尔、智利均同减0.1 亿元，阿根廷环减 0.1亿元；大洋洲 0.1 亿元，同减 12%，环减 59%，是因为澳大利亚环减 0.1 亿元；欧洲 3.2 亿元，同减 12%，环增 6%，环比微增得益于波兰、奥地利、荷兰各环增 0.3 亿元、0.1 亿元、0.1 亿元，而保加利亚、德国、俄罗斯、立陶宛、芬兰、斯洛伐克6 国各环减0.1 亿元。智能电表渗透率北欧维持高位，未来欧洲智能电表推广重心从将北欧、西欧转向中欧、东欧和东南欧。
　　投资建议：全球电网投资高景气，IEA估计2030年电网投资有望翻番超6000亿美元，智能电表和变压器有望享出海红利。建议关注海兴电力（603556.SH）、三星医疗（601567.SH）、林洋能源（601222.SH）、许继电气（000400.SZ）、东方电子（000682.SZ）、思源电气（002028.SZ）金盘科技（688676.SH）、华明装备（002070.SZ）。
　　风险提示：电网建设不及预期的风险；行业竞争加剧导致盈利下滑的风险；地缘政治带来的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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