央行 MLF 降息 30BP：操作变化与流动性影响

【中期借贷便利利率下调】 9 月 25 日，央行官网称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展 3000 亿元 MLF 操作，期限 1 年，中标利率 2.00%。操作后，中期借贷便利余额为 68780 亿元。 此前 8 月一年期 MLF 利率为 2.3%，此次降息 30BP，这是央行行长潘功胜宣布近期降准、降息安排后首个下调的基准利率指标。 潘功胜表示，公开市场 7 天期逆回购操作利率是主要政策利率，此次下降 20 个点。预计政策利率调整后，将带动 MLF 利率下调约 0.3 个百分点。 当前银行存单到期收益率低是推动 MLF 操作利率下调的重要动力。9 月国有行一年期同业存单发行利率略低于调整前的 MLF 操作利率。 所长张继强称，当前 MLF 是利率曲线上定价偏高的点，多调整 10BP 有助于稳定银行净息差，但总体影响无需过度解读。 从量上看，9 月 MLF 到期规模为 5910 亿元，操作净回收流动性 2910 亿元。MLF 减量续作因降准、国债净买入提供了相当规模的流动性。 潘功胜宣布近期将下调存款准备金率 0.5 个百分点，提供长期流动性约 1 万亿元。 央行还可能继续净买入国债。8 月央行全月净买入国债债券面值 1000 亿元。 本月起 MLF 操作有三大变化：发布位置、发布时间改变，首次公布 MLF 投标价格。 9 月 25 日，央行还开展 1965 亿元 14 天期逆回购操作，利率 1.85%，与前日持平。这是连续两个工作日只开展 14 天逆回购操作。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com