汽车汽配行业：8月新能源汽车渗透率继续增长至53.5% “金九银十”将进一步促进整体车市销量提升

　　8 月新能源汽车销量同环比增长43.4%/17.0%，渗透率环比增长2.8 个百分点。
　　8 月动力电池销量和装机量环比增长10.0%/13.5%，储能电池销量同环比持续增长。
　　预计9 月乘用车及新能源汽车补贴将持续发力，金九银十将进一步促进整体车市销量提升。
　　8 月新能源汽车销量同比增长。根据乘联会数据，8 月狭义乘用车零售销量实现192.1 万辆，同环比增长0.1%/1.8%；批发销量实现216.9 万辆，同比下降3.0%，环比增长3.1%。当月新能源车零售销量达102.7 万辆，同环比增长43.4%/17.0%，8 月渗透率为53.5%（7 月渗透率为50.7%）。插电混动车型（PHEV）前8 月累计销量252.1 万辆，同比增长75.7%，增幅明显超过纯电车型（BEV）的15.7%。我们认为8 月新能源车销量较快增长的原因主要系以旧换新政策持续激发新能源车市场消费热情。1-8 月国内累计新能源车零售和批发销量分别达到601.2/660.8 万辆，分别同比增长35.3%/30.1%。出口方面： 8 月总体汽车出口仍然延续增长态势。根据乘联会统计口径，8 月新能源乘用车出口9.9 万辆，同环比增长23.7%/7.6%，占乘用车出口24%，较去年同期持平；其中A0 级电动车占比达到近50%，上汽等自主品牌小型电动车在欧洲表现较强。8 月国内新能源车销量Top 5 车型为： 比亚迪海鸥（46,830 辆）、Model Y（45,330 辆）、比亚迪秦PLUS（42,765 辆）、比亚迪宋PLUS 新能源（39,799 辆）、比亚迪秦L（35,957 辆）。
　　8 月动力电池销量和装机量环比增长10.0%/13.5%，储能电池销量同环比持续增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟（下文简称“创新联盟”）数据，8 月，我国动力和储能电池销量为92.8GWh，同环比增长43.2%/7.5%。其中，动力电池销量为68.4GWh，同环比增长26.6%/10.0% ， 占总销量73.7% ； 储能电池销量为24.4GWh ， 同环比增长126.4%/1.1%。1-8 月，我国动力和储能电池累计销量为581.8GWh，累计同比增长42.1%。出口方面：前8 个月我国动力和储能电池累计出口达106.0GWh，累计同比增长23.0%。其中，动力电池累计出口量为80.8GWh，累计同比增长5.3%，储能电池累计出口量为25.2GWh，累计同比增长165.7%。装机量方面：8 月，我国动力电池装车量47.2GWh ，同环比增长35.35/13.5%。其中三元电池装车量12.1GWh ，占总装车量25.7%，同环比增长12.3%/6.8%，磷酸铁锂电池装车量35.0GWh，占总装车量74.2%，同环比增长45.6%/16.1%。
　　预计9 月乘用车及新能源汽车补贴将持续发力，“金九银十”将进一步促进整体车市销量提升。由于有“金九银十”的良好销售预期和冬季购车潮的逐步启动，尤其是近期农民工返乡热，北方和西部车市持续走强。因此，我们预计9 月整体车市销量有望环比持续提升，新能源车渗透率持续突破50%。根据全国汽车以旧换新平台最新数据显示，截止8 月31 日上午10 点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过80 万份，以旧换新政策效果明显。我们预计2024 全年中国新能源车零售和批发口径的销量分别为1,000 万和1,100 万辆左右，同比增长29%/24%。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动。
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