生猪行业动态跟踪报告(月度)：24年8月上市猪企出栏量同环比均小幅上升 出栏均价维持高位

　　上市猪企24 年8 月出栏量为1288.76 万头，同比+1.65%，环比+0.98%。
　　头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望分别出栏624.10/235.40/127.75 万头，同比分别+10.03%/+9.78%/-2.84%，环比分别+1.35%/+1.32%/+1.23%。
　　8 月上市猪企出栏量同比、环比均上升，原因是消费旺季逐步到来，出栏量小幅提升。上市猪企24 年1~8 月累计出栏量为9970.46 万头，同比+1.72%。
　　上市猪企累计出栏量同比小增，生产较为平稳。
　　上市猪企8 月营业收入为276.93 亿元，同比+29.51%，环比+5.98%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望实现收入140.24/58.63/24.86 亿元，同比分别+29.77%/+42.27%/+10.15%，环比分别+4.62%/+9.73%/+3.97%。8月猪价维持高位，并高于去年同期，导致收入增速高于出栏量增速。上市猪企24 年1~8 月累计营收为1735.66 亿元，同比+17.53%。上市猪企1~8 月出栏价高于23 年同期，导致累计营收实现双位数增长。
　　上市猪企8 月生猪销售均价环比+6.67%，同比+20.19%。8 月头部上市猪企出栏均价在20 元/公斤左右，同比小幅上涨。上市猪企8 月出栏均重为102.49公斤，环比-1.20%，同比+0.85%，8 月猪企出栏均重保持稳定，显示上市猪企压栏意愿低。
　　截至2024 年8 月底，母猪存栏数量为4036 万头，较2022 年12 月份的存栏高点（4390 万头）下降8.06%，目前存栏量相当于正常保有量的103.49%，产能供给处于合理区间上沿，处于绿色区域。截至24 年8 月底，钢联/涌益统计的能繁母猪存栏量分别环比+0.32%/+0.52%。8 月尽管生猪价格创年内新高，但是养殖户资金面仍然紧张，资本开支维持较低水平。因此能繁母猪产能的增加极为谨慎，农业部口径下能繁母猪存栏量环比走低。
　　2024 年7 月，国内生猪定点屠宰企业屠宰量为2428.00 万头，环比-0.12%，同比-9.54%。根据涌益数据显示，截至2024 年9 月12 日，175kg 生猪与标猪价差为+0.29 元/公斤，目前标肥价差小幅拉高。
　　投资建议：建议把握生猪养殖板块布局的机会，关注出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企。推荐牧原股份、温氏股份、唐人神、华统股份、巨星农牧，建议关注新五丰。
　　风险提示：生猪产能去化不及预期，饲料价格上涨超预期，疫病风险等。
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