社会服务行业事件点评报告：中共中央政治局召开会议 部署下一步经济工作 关注具备顺周期属性的出行链向上机会

　　9 月26 日，中共中央政治召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议就财政货币、房地产相关、资本市场、企业营商、消费及就业民生相关政策做出指示：
　　财政货币政策：1）要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。2）要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。3）要降低存款准备金率，实施有力度的降息。
　　房地产相关政策：1）要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。2）要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
　　资本市场相关政策：1）要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。2）要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
　　企业营商相关政策：1）要帮助企业渡过难关，进一步规范涉企执法、监管行为。2）要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。
　　3）要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施，进一步优化市场化、法治化、国际化一流营商环境。
　　消费政策：1）要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。2）要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系。
　　就业及民生相关政策：1）要守住兜牢民生底线，重点做好应届高校毕业生、农民工、脱贫人口、零就业家庭等重点人群就业工作，加强对大龄、残疾、较长时间失业等就业困难群体的帮扶。2）要加强低收入人口救助帮扶。3）要抓好食品和水电气热等重要物资的保供稳价。要切实抓好粮食和农业生产，关心农民增收，抓好秋冬生产，确保国家粮食安全。
　　9 月24 日，央行宣布降息降准、降低存量房贷利率，紧接着中共中央政治局会议精准回应了市场对于实体经济、资本市场、民生消费等问题的关切，政策思路积极、力度较大。
　　我们看好板块内具备顺周期属性的向上机会，建议关注：1）在出行链中具备刚需属性的头部酒店集团【锦江酒店】【首旅酒店】【华住集团-S】【亚朵】【君亭酒店】；2）兼具旅游体验感与消费属性的免税龙头【中国中免】【王府井】；3）具备交通改善及项目扩容预期的旅游目的地【九华旅游】【峨眉山】【黄山旅游】【长白山】【丽江股份】【三特索道】等；4）游乐设备龙头【金马游乐】；5）受益于出行链各环节需求的头部OTA 平台【携程集团-S】【同程旅行】；6）出境游持续恢复的核心受益标的【众信旅游】【中青旅】【岭南控股】；7）港股连锁餐饮品牌【百胜中国】【海底捞】【特海国际】【九毛九】，A 股餐饮品牌【同庆楼】；8）与经济周期相关度较高的人力资源标的【科锐国际】【北京人力】【BOSS 直聘】【同道猎聘】。
　　风险提示：消费复苏不及预期，宏观经济波动，周边交通及项目建设对客流 提升不及预期风险；自然天气变化影响等风险。
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