珀莱雅：营收增速超 40% 国货崛起正当时

【国货品牌崛起势头强劲，市场竞争进入下半场】国货品牌在消费市场的突围已进入下半场。生活在一线城市的“90 后”白领呈希的化妆台，超 50%是国货品牌，其对国货的喜爱反映了当代年轻人的消费趋势。今年 3 月数据显示，过去半年网购国货产品的用户占网购总体用户比例达 58.3%。今年上半年，本土头部消费品牌展现强大韧劲。美妆领域，珀莱雅营收超 50 亿元，增速超 40%，远超外资巨头；鞋服方面，安踏集团连续 5 个半年度营收领先耐克中国。国货品牌面临“弯道超车”关键期。市场消费情绪渐趋理性，竞争加剧，国货品牌正从线上向线下拓展。过去几年，直播电商等兴起，国货品牌抓住机遇，如珀莱雅 2017 年提升线上销售占比，2019 年打造爆款面膜，2020 年推出大单品策略，近年业绩增速显著。韩束也依托抖音短剧营销逆袭，今年上半年母公司营收和归母净利润大幅增长。如今，国货品牌在线下渠道话语权提升，如韩束产品在屈臣氏热卖。丸美股份创始人称电商时代消除了高端商场的品牌歧视，许多国货品牌在高端商场开设门店。资深零售专家认为，国货品牌要到线下证明自己以实现品牌溢价。国货品牌出海势不可挡，名创集团海外门店数量增长，泡泡玛特预计海外业务收入增长，花西子在巴黎开设专柜。国货崛起不仅靠行业红利。国金证券分析师指出，国货崛起分阶段，如今研发实力和产品力释放。安踏集团投入研发，成果显著；李宁举办科技大秀，跑鞋销量可观。持续研发等虽带来成本压力，但国货品牌瞄准高毛利地带。波司登营收利润创新高，“618”期间珀莱雅等居天猫行业榜首，上半年珀莱雅在抖音销售均价超欧莱雅。不过，国货品牌维持优势不易。要客研究院院长认为，国货品牌在品牌力和运营能力上与国际品牌有差距，国际品牌市场下沉或带来压力。国金证券研究指出，优秀产品力且策略精准的品牌才能跑赢下半场。

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