旅游业行业：政策落地超预期 顺周期加速修复

　　本报告导读：
　　政治局会议政策定调更加积极，组合拳频出，顺周期预期先行。
　　投资要点：
　　投资观点：关 注顺周期预期先行。①政策落地超预期，顺周期预期先行，推荐：餐饮、酒店、人力资源服务；②垂直O2O 公司的竞争格局显著改善，服务类行业未来有望量价齐升，推荐途虎-W；③教育底部反转，推荐业绩可持续兑现的低估值个股：卓越教育、思考乐教育、粉笔、行动教育等；④平价出海零售仍维持高景气，推荐：
　　名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等；⑤旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐：同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山；⑥国潮崛起大背景下，黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，推荐：老铺黄金、菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+12.13%，消费者服务板块涨幅+19.54%，在所有行业中分别位列23 和5 名（共30 个行业）。未停牌股票中， 零点有数+30.2% ， 豆神教育+31% ， 华住集团-S+29.49%，格林酒店+28.17%，同程旅行+30.31%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①中共中央政治局9 月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，其中态度更加积极，高度重视目前经济问题；②为庆祝中泰两国50 年的深厚友谊与合作，泰国设置Nihao Month 中泰友好月活动；③航旅纵横发布数据，预计2024 年国庆假期期间（10 月1 日至10 月7 日）全国民航旅客量预计将超1565 万人次，日均旅客运输量达223 万人次，同比2023 年国庆假期增长7%，同比2019 年增长19%；2）零售行业：①三只羊因虚假宣传被罚没6894.91 万，针对三只羊直播带货中存在的相关问题，责令暂停经营限期整改；②淘宝官方消息显示，消费者在淘宝购物支付时可以使用微信支付。消费者使用“微信支付”功能时，需要更新至最新版的淘宝APP；③海底捞外卖升级，优化策略，推新品“下饭火锅菜”，满足高品质快餐需求。
　　公司公告：①永辉超市：名创优品旗下广东骏才国际商贸有限公司将以62.7 亿元的价格，从牛奶有限公司、京东世纪贸易和宿迁涵邦投资手中收购永辉超市29.4%的股份，成为公司第一大股东；②祥源文旅：公司控股孙公司韶关市祥源丹霞山旅游有限公司与韶关市丹霞山管理委员会签订《关于丹霞山景区锦江画廊游船等五个项目特许经营授予合同》，合同金额1.5 亿元，经营期限为39 年；③米奥会展：公司已完成股份回购方案，累计回购股份350 万股，占公司当前总股本2.3 亿股的比例为1.53%。回购的最高成交价为16.8元/股，最低成交价为15.13 元/股，总成交金额为5637 万元（不含交易费用）；④凯文教育：公司与北京市海淀区国有资产投资经营有限公司签订3.3 亿元股份转让协议和股权托管协议，实控人未变更。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
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