社服零售行业周报：国庆假期旅游消费市场持续增长

　　据10月7市场持续增长，二三线及以下城市居民出游消费增长迅速；同程旅行平台上，三线及以下城市用车预订热度增长超过50%；县城文旅成假期消费亮点，全国近百个县城酒店预订热度同比上涨超过50%。东北和西部地区长线旅游目的地旅游热度增长迅速，在假期国内酒店预订涨幅榜前十名中，西部省市占据七席；西双版纳、临沂、西宁等城市出发的出境机票预订热度也快速上涨，西部省市居民出境游需求持续上升，有20 多个西部城市的出境机票预订同比增长超过1 倍。此外，山西小西天、云南的哀牢山等热门景区在“十一”假期爆火。
　　重点景区：1）据“中国黄山”公众号消息，国庆假期，黄山风景区吸引了海内外游客19.2 万人登山赏景，接待游客总数与2023 年国庆8 天接待量持平，日均同比增长14%；2）据“峨眉山景区”公众号消息，10 月1 日-6 日，峨眉山景区共接待游客25.11 万人次；3）据长白山管委会消息，10 月1 日-5 日，长白山景区累计接待游客15.24 万人次，同比增长21%；4）据三亚新闻网消息，国庆假期前三天，三亚景区景点、椰级乡村旅游点共接待游客25.3 万人次， 同比增长14.51%。
　　餐饮：据证券时报网消息，10 月1 日-6 日，海底捞全国超1300 家门店共计接待顾客超1000 万人次，其中，10 月1 日当天全国海底捞火锅门店共计接待顾客超190 万人次，同比增长超5%。北京、西安、上海等重点旅游城市的海底捞火锅接待量均刷新年内最高单日数据，部分门店迎来历史最高单日客流。此外，国庆期间全国海底捞外送订单量环比节前销量增长超60%。
　　本地消费：据上海证券报援引的美团发布的“十一”黄金周消费数据显示，全国生活服务到店消费同比增长41.2%，上海、北京、成都、深圳、重庆消费规模位居全国前五。其中，游客日均消费较上年假期增长69.6%，从住宿（含酒店和民宿）情况看，游客规模前五名的省份分别为广东省、山东省、四川省、江苏省、河南省。
　　投资建议
　　建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、九华旅游、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP 价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。
　　风险提示
　　宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。
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