主线熄火，龙头股跌停！股民关注一件大事——道达投资手记

今天，中国人民银行宣布决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，首期操作规模5000亿元。这意味着该互换便利的政策正式落地了。

除了央行的出招之外，市场也对本周六的国新办新闻发布会充满期待，尤其是关于财政政策方面的内容。

关于市场期待的增量财政政策，达哥也看了一些媒体的报道。

比如，据界面新闻报道，多数分析师认为，年内增量财政政策规模可能不低于2万亿元，形式包括调增赤字率、发行特别国债和超长期特别国债、扩大专项债券使用范围等。

如果周六没有超预期的财政政策消息传来，那么下一个时间窗口在哪里呢？万和证券发布的研报称，10月份的全国人大常委会会议，将是观察财政增量政策的重要时间窗口。

我们回到市场。

今天大盘高开后震荡回落，跌破昨天低点之后开始上涨，盘中上证指数一度上涨3.71%，不过，午后又开始回落。截至收盘，上证指数上涨1.32%，深证成指下跌0.82%，创业板指数下跌2.95%。

沪深两市成交2.14万亿元，上涨个数数量略多于下跌个股，涨跌幅的中位数为上涨0.42%。

今天大盘反弹，主要是以高股息红利为代表的权重方向在出力，符合达哥的预期。

在10月8日的文章中，达哥指出，风格方面，短期可能会开始向权重方向偏移。在昨天的文章中也指出，在市场大幅调整之后，机构发出了进场的信号。从机构的风格来看，进场布局，重心一般都是在高股息、蓝筹权重等方向。

指数方面，上证50、沪深300两大指数涨幅居前，下跌的重心是创业板、科创板。

原因在于，创业板、科创板9月下旬以来的涨幅巨大，有调整的需求；而在这两个板块调整期间，权重方向就会出来稳定市场。

经过昨天的杀跌及今天权重方向的发力之后，达哥认为，后续不会是单一风格的持续演绎，可能会出现大盘股与中小盘股轮流表现的情况。但由于创业板、科创板的阶段涨幅巨大，总体会以震荡回调为主。

上证指数方面，今天翻绿的过程中，速度是较快的，这种快速跌破前低的过程，意味着筹码交换不充分。

就技术指标来说，从5分钟级别到60分钟级别，仅有5分钟级别出现了底背离，其余周期都没有出现底背离。一般来说，要有持续的两三天反弹，至少需要30分钟级别出现底背离；如果要持续性更久一点，那么就要多周期底背离。

因此，结合筹码交换、技术指标来看，达哥认为，从整体格局来说，大盘还会震荡，重点关注几个点位的情况。

1、如果反弹，那么要关注3405点的突破情况。这个点位是昨天下午市场回升时的高点，且昨天尾盘是杀伤力较大的情绪化杀跌。

只要突破这个点位，那么会释放出一定的套牢盘，市场情绪会修复，空间上可以展望30分钟K线图上10月8日下午的K线实体高点附近，大致在3490点附近。

2、如果今天的低点再度跌破，那么本轮行情的50%分位3182点附近会有一定的支撑作用。如果50%分位也跌破，那么后续大概率会部分回补9月30日的缺口，但这个缺口难以补完。

这两种情况中，达哥目前比较倾向于第一种情况。原因很简单，从9月30日到昨天，沪深两市3天成交了8.98万亿元。上方筹码被套的时间越久，市场信心就会逐渐消退，不利于后续行情的拓展。

大盘走势，达哥目前也只能走一步看一步。本轮市场大幅上涨，不仅让个人投资者猝不及防，就连机构的仓位也没有明显提升上去。通过大洗盘或反复震荡，既可以清洗浮筹，又可以实现机构进场加仓的目的。

短期方面，重点关注国新办本周六举行的新闻发布会。如果有超预期的政策出来，那么市场信心又会提升上来。

板块方面，达哥看了一下今天领涨的一些板块，基本都是防御性板块。建筑、煤炭、船舶、运输设备、电信运营、银行这几个板块指数，30分钟K线图上，今天已经触及10月8日下午的K线区域。

这个K线区域可以看作是一个中继平台，是有一定的压力的。如果要突破，那么最好是需要有力度。

不过，既然今天其作为稳定市场的主要方向，要说再度大幅下跌，也不太现实。在达哥看来，还是起到市场稳定器的作用。此外，这些板块暂时也难以成为主线，即便要操作这些板块，也不宜追高。

科技方向，通信设备板块指数，突破了今年前7个月的双重顶。

半导体板块指数，不仅突破了2023年2月-7月的平台压力，而且突破了今年前7个月的三重顶。

元器件板块指数，不仅突破了2022年8月-2024年8月的高点连线，而且突破了2023年下半年的双重顶。

这三个板块指数，既然出现了突破，那么意味着后续会有行情。当前的重点就是等待回落与震荡完成。之后一旦板块出现异动或标志性个股大涨，就是重点关注的时机。

证券及互联金融方向是前几天的阶段主线，今天大幅杀跌。昨天达哥也说过，这个方向的行情暂时告一段落。这个方向的最大特点就是，行情一波流，来去都像一阵风。

投机方向，近期的龙头股要么炸板，要么就是跌停板，亏钱效应明显。这可能会使得资金向高股息红利、中字头、“中特估”等防御方向暂时转移，强化指数反弹的预期。

其他方面，北京时间今天20:30，美国9月份CPI数据将出炉。除本周六的国新办新闻发布会之外，这也是投资者比较关注的事。

上周五发布的美国非农就业数据，远远超出市场预期，使得市场对美联储激进降息的预期降温。因此，今晚公布的美国CPI数据非常重要，这会影响市场预期。

最后达哥作个总结：由于国新办周六举行新闻发布会，市场对财政政策会充满期待，短线方面大概率会继续反弹。一旦上证指数突破3405点，那么要观察市场对3490点附近的压力测试情况。

不过，由于最近几天的成交额巨大，有不少套牢盘，且机构进场也需要有一个过程，因此即便短线反弹，也是处于震荡格局中。

反之，如果跌破今天的低点，那么可能就要考验本轮行情中分位的3182点附近。

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（张道达）

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