国防军工周报：我国成功发射第三颗互联网高轨卫星 持续关注军工行业投资机会

　　报告摘要：
　　板块回顾：上周申万国防军工指数下跌2.48%，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌4.45%，创业板指数下跌3.41%，沪深300 指数下跌3.25%，国防军工板块涨幅在31 个申万一级行业中排名第8。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为57.89 倍，各子板块中航天装备为117.98 倍，航空装备为49.85 倍，地面兵装为46.31 倍，航海装备为82.34 倍，军工电子为58.78 倍。
　　持续关注低空经济产业发展机会。10 月9 日，广西自治区政府办公厅印发《广西低空经济高质量发展行动方案（2024-2026 年）》；10 月10 日，山东青岛市政府办公厅印发《青岛市促进低空经济高质量发展实施方案》；10 月11 日，2024 第三届未来交通产业发展峰会在北京开幕。低空经济作为潜在万亿级别空间的产业，当前产业帷幕正徐徐展开，将成为推动产业创新、发展新质生产力、扩大内需消费的又一潜在抓手。我们认为低空经济产业处于“政策+新产品商业化进程加速”双共振期，行业蓄势待发，值得重视。
　　我国成功发射第三颗卫星互联网高轨卫星。10 月10 日21 时50 分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将卫星互联网高轨卫星03 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。2024 年商业航天被首次写入政府工作报告，商业航天具有高技术、高风险、高效益和长周期的特点，是新质生产力的新增长引擎。我们认为商业航天目前已经步入“发展快车道”，值得关注。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工反转可期。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提高，军品的消耗进一步加快。2022-2024H1军工行业受到军工人事调整等诸多影响，产业发展不及预期。十四五五年规划军费总量不变，可以预见2024H2、2025 年军工订单将加速落地，行业反转可期。
　　本周重点推荐：1）船舶：中国船舶、中国动力、海兰信；2）军工新科技：联创光电；3）下游主机厂方向：航发动力、中航沈飞、中航西飞、中直股份；4）无人机：中无人机；5）军工检测：西测测试；6）远火：
　　国科军工；7）军品钛材：宝钛股份、西部超导、西部材料；8）卫星互联网：亚光科技；9）低空经济：莱斯信息。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com