商品期权：成交量持仓量各异，机会风险并存

【商品期权成交量及持仓量情况】 商品期权成交量达 515 万张，部分品种成交量较大。纯碱期权成交量为 65 万张，豆粕期权和菜籽粕期权成交量分别是 37 万张和 34 万张。持仓量上，菜籽粕期权持仓量超 48 万张，豆粕期权持仓量超 96 万张。 成交量 PCR 方面，部分品种 PCR 偏离较大。玉米淀粉期权 PCR 达 1.34，苹果期权 PCR 仅为 0.46，存在交易机会，也需提防流动性风险。 【各类期权 IV 变化情况】 农产品中，豆油期权 IV 上升超 7%，玉米期权 IV 下跌 4.13%。能化类品种中，碳酸锂、工业硅、LPG、乙二醇期权 IV 不同幅度下降，橡胶期权 IV 上涨超 6%。金属类品种中，各 IV 涨跌幅度较小，铁矿石期权 IV 上涨 1.96%。 【投资策略及风险提示】 近期部分品种波动率较大，可考虑小仓位择品种构建买入跨式期权策略，但要注重仓位管理。本报告内容仅作数据浏览，不构成投资建议，且报告版权归有限公司所有。

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