天风汽车周报：ROBOTAXI正式亮相 FSD进一步升级

　　特斯拉Robotaxi 正式亮相，FSD 进一步升级
　　特斯拉Robotaxi 正式亮相，没有方向盘和踏板，并且配备无线的感应充电功能，成本未来将低于3 万美元。出行成本上，Cybercab 预计能够将当前高昂的交通运输成本从约1 美元/英里降低至0.2 美元/英里。量产规划上，马斯克对整条时间线持乐观态度，预计在2026 年开始生产，2027 年之前达到高产量。未来特斯拉还将推出CyberCab 2。
　　FSD 进一步升级，推动CyberCab 和Robovan 加速落地。发布会上马斯克表示，Model 3 以及Model Y 的无人驾驶技术会大幅提升，将实现无人监管的FSD 技术。时间规划上，预计2025 年内，搭载 Hardware 3.0 以上套件的汽车将在美国得州和加州实现完全自动驾驶（2019 年 3 月以后出厂的特斯拉汽车到时都能做到这一点）。2026 年，搭载 Hardware 5.0 的 Cybercab可上路营业。
　　政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。
　　中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。
　　截止8 月31 日上午10 点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过80 万份。
　　根据乘联分会公众号测算，8 月下半月单日新增报废更新已超过1.33 万份，报废更新政策的拉动作用效果明显。同时，随着小米SU7 上市、北京车展上众多新车发布以及下半年比亚迪DM5.0 和鸿蒙智行（享界S9、智界R7等）一系列新车将陆续上市，供给端强势发力。
　　受原材料、海运费、海外税收等多方面因素压制，汽车零部件板块Q2 业绩与估值承压。受益于奇瑞/吉利/理想等重磅车企8 月销量环比提升，板块景气度上行，同时伴随三季报临近，汽车零部件板块业绩有望修复。建议优选业绩兑现程度有望较高的成长型零部件及赛道龙头标的。
　　智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。特斯拉Robotaxi 于北京时间10 月11 日发布，或将催化无人驾驶板块行情。
　　投资建议：
　　重点看好奇瑞产业链；
　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐：
　　1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等；
2、整车：江淮汽车等；
　　3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等；
风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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