医药生物行业周报:各省市设备更新加速推进 医疗设备采购热潮开启

2024-10-14 15:20:06 和讯  方正证券周超泽
  本周(2024.10.08-2024.10.11)申万医药指数跌幅6.00%,沪深300 指数跌幅1.56%,跑输沪深300 指数4.44%,在申万31 个一级行业指数中排名第18 位。截至本周五(2024.10.11)医药生物行业指数PE(TTM,剔除负值)为26.53 倍,沪深300 指数PE(TTM,剔除负值)为12.34 倍,医药生物行业相较于沪深300 指数的估值溢价率为114.99%,仍处于历史低位。
  各省市设备更新加速落地,预算总金额已超400 亿,此前暂缓采购需求开始释放,医疗设备采购热潮开启。自3 月1 日国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,明确将医疗设备纳入到此次以旧换新行动方案中,国家发改委持续督导、中国人民银行专设贷款,全面促进各省市方案落地实施。截至9 月底,全国医疗设备更新批复项目已超过1000项,预算总金额突破412 亿元。目前,部分省市已开始大规模进入项目招投标阶段,如江苏省截至6 月底已下达44 亿元,更新了448 台重点医疗设备,资金到位率和更新进度均达58%;广东省计划投入53.9 亿元,更新2171台设备,并推动17752 台医疗设备的信息化改造;北京2024 年首批项目征集工作已完成,共征集项目193 个,目前已陆续开展项目联审,首批11 个项目总投资23.18 亿元,已获批用于医疗设备购置和病房改造。
  首轮设备更新侧重县域医共体,中央和地方财政大力支持,推进各省份医疗设备更新和医疗水平提升。综合各省市政策方向及立项情况,第一轮设备更新更侧重于中西部地区,尤其是县域医疗设备采购和医疗水平提升,推进的进度相对更快。据众成数科跟踪测算,预计县域医共体首轮采购规模约为180 亿元,截至9 月中旬,县域医共体设备更新进入采购意向阶段的金额约占21.8%、进入招标阶段的金额约占7.8%,预计到10 月中下旬采购意向进度可推进至32.8%,完成招标的可达21.8%。从资金来看,截至9 月底,设备更新批复项目的资金来源中以“中央预算内投资或超长期国债”和“地方财政资金”的方式居多,体现出国家和地方财政的大力支持,其中需要自筹部分资金的项目仅占22.98%。从设备更新采购意向来看,超声、CT、消化道内镜、DR、MR 是重点采购项目,此外,常规医疗设备如麻醉机、监护仪、胸腹腔镜、生化分析仪等设备也具备较高的采购热度。具有相关产品线的国内医疗器械企业有望随着各省市设备更新采购的开启,加之院内常规采购需求的逐渐释放,于2024 年第四季度迎来放量旺季。
  投资建议:关注国内医疗器械龙头企业在此次设备更新采购中的表现,尤其是细分赛道龙头有望进一步提升市场份额,建议关注迈瑞医疗,联影医疗,澳华内镜,开立医疗,祥生医疗等。
  风险提示:市场需求不及预期,政策落地不及预期,其他系统性风险等。
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(责任编辑:王丹 )

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