银轮股份(002126)2024年三季度业绩预告点评:2024Q3业绩符合预期 公司经营整体稳健

2024-10-16 09:55:04 和讯  东吴证券黄细里/刘力宇
  事件:公司发布2024 年三季度业绩预告。2024 年前三季度公司预计实现归母净利润5.95 亿元至6.10 亿元,同比增长34.13%至37.51%;预计实现扣非归母净利润5.45 亿元至5.60 亿元,同比增长31.77%至35.40%。
  其中,2024Q3 单季度公司预计实现归母净利润1.92 亿元至2.10 亿元,同比增长21.42%至32.81%;预计实现扣非后归母净利润1.83 亿元至1.98 亿元,同比增长18.05%至27.73%。公司2024 年三季度业绩基本符合我们的预期。
  2024Q3 业绩符合预期,公司经营整体稳健。从中值来看,公司2024Q3预计实现归母净利润2.01 亿元,同比增长27.22%,环比微降4.74%(公司2024Q3 单季度归母净利润环比微降主要系2024Q2 公司存在投资收益的一次性影响);公司2024Q3 预计实现扣非后归母净利润1.91 亿元,同比增长22.90%,环比增长2.97%。从公司主要下游2024Q3 表现来看:
  国内重卡行业批发17.7 万辆,环比下降23.64%;国内狭义新能源乘用车批发322.9 万辆,环比增长21.13%;北美知名电动车企上海工厂批发24.9 万辆,环比增长21.10%。
  “技术+产品+布局+客户”四大核心优势,助力公司新能源热管理业务快速发展。研发上,公司不断加大力度,集中优势资源打造全球化的研发体系,聚焦于新能源汽车热管理方向。产品上,公司在新能源热管理领域拥有“1+4+N”的全面产品布局,且持续发力工业及民用市场,实现第三曲线的提前布局。布局上,公司秉承着国际化的发展战略,在海外各市场持续推动生产及技术服务平台,更好地为全球客户进行属地化的服务。客户上,公司新能源热管理业务覆盖了国际知名电动车企业、CATL、吉利和蔚小理等优质客户,充分享受客户发展红利。
  盈利预测与投资评级:我们维持公司2024-2026 年归母净利润为8.49 亿元、11.13 亿元、13.71 亿元的预测,对应的EPS 分别为1.02 元、1.34元、1.65 元,2024-2026 年市盈率分别为17.96 倍、13.71 倍、11.12 倍,维持“买入”评级。
  风险提示:新能源乘用车销量不及预期;原材料价格波动影响盈利。
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(责任编辑:王丹 )

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