沪铜：10月涨幅8000元/吨，短期波动区间81000~77000元/吨

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【内外宏观因素共同作用，铜价呈现上涨趋势】 10月18日，市场数据显示，9月份沪铜价格从71500元/吨大幅反弹至79500元/吨附近，涨幅达到8000元/吨，创下今年下半年单月涨幅的新高。这一显著上涨的背后，国内外宏观环境和政策的双重推动起到了关键作用。进入10月，尽管政策因素可能带来的市场情绪变化未被考虑，但推动铜价上涨的动力相比9月有所减弱。 展望11月，铜价面临一定的下行风险。首先，美国PMI数据可能继续环比回落或保持低迷，同时就业市场的强劲表现限制了美联储的降息空间。此前支撑铜价走强的“软着陆+大幅降息”逻辑在一定程度上被削弱。其次，11月美国大选可能加剧市场波动，对各类资产造成影响，避险情绪和铜价波动可能因此放大。 总体来看，短期内铜价仍将保持上涨趋势，波动区间预计在81000~77000元/吨。随着时间的推移，支撑位可能逐渐下移至75000元/吨附近。